Акции компании «ВК» потеряли более 7% своей стоимости после выхода финансового отчета за 2024 год, который оказался слабым, а также в связи с анонсированной допэмиссией акций на сумму до 115 миллиардов рублей. Данный шаг может привести к значительному размытию долей акционеров, особенно для миноритариев. В то же время, несмотря на негативный отчет, эксперты отмечают, что привлечение нового капитала может быть полезным для компании, так как позволит снизить долговую нагрузку и стабилизировать финансовое положение.

Падение акций и влияние на рынок

На Московской бирже акции компании «ВК» в моменте упали на 7,56%, опустившись до уровня 303,3 рубля за бумагу. Однако к вечеру 20 марта падение несколько замедлилось, и цена акций вернулась к отметке 305,1 рубля, что на 7,02% ниже их значения накануне. Тем не менее, по-прежнему «ВК» оставалась лидером среди убыточных компаний на московских торгах в этот день. Это падение произошло на фоне опубликованных финансовых результатов за 2024 год, которые не оправдали ожиданий рынка.

Слабая финансовая отчетность

Компания «ВК» опубликовала свой отчет по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2024 год. Среди основных выводов – рост выручки, однако также был зафиксирован значительный убыток. Так, выручка компании в 2024 году выросла на 23% по сравнению с предыдущим годом и составила 147,6 миллиарда рублей. Однако на фоне высокой долговой нагрузки и высоких процентных ставок компания понесла убытки, которые в 2,7 раза превысили результат предыдущего года, составив 95,5 миллиарда рублей.

Главной причиной такого финансового результата стали значительные финансовые расходы, связанные с обслуживанием долгов, а также увеличение процентных ставок по кредитам. Вдобавок, компания понесла единовременные убытки от обесценения гудвилла и валютных колебаний. Как следствие, скорректированная EBITDA (показатель операционной прибыли) в 2024 году оказалась отрицательной и составила минус 4,9 миллиарда рублей, тогда как годом ранее этот показатель был положительным (200 миллионов рублей).

Такой финансовый результат оказался неожиданным для многих инвесторов и аналитиков. Ожидалось, что «ВК» покажет более положительные результаты, особенно с учетом роста выручки. Однако ситуация с долгами и высокими процентными ставками оказалась слишком тяжелой для компании, что и привело к таким убыткам.

Планируемая допэмиссия акций

Одним из ключевых событий, повлиявших на рынок, стало объявление о планах компании провести допэмиссию акций на сумму до 115 миллиардов рублей. Эта сумма будет использована для сокращения долговой нагрузки, которая на конец 2024 года составила 174 миллиарда рублей. Допэмиссия предполагает выпуск дополнительных акций, что приведет к размытию долей существующих акционеров, особенно миноритарных.

Так, для того чтобы привлечь 115 миллиардов рублей, «ВК» планирует выпустить около 354 миллионов новых акций при существующем количестве акций в 227,8 миллиона. Это означает, что доля акционеров может быть размыта почти в два с половиной раза. К примеру, если акционер сейчас владеет 1% акций компании, то после эмиссии его доля может составить только около 0,4%. Это, безусловно, вызвало опасения среди миноритарных акционеров, так как потеря контроля над компанией или снижение их влияния на принятие решений может стать серьезной проблемой.

Для акционеров будет предоставлено преимущественное право на покупку новых акций, пропорционально их текущей доле в компании, однако для многих это будет значительным финансовым бременем. К тому же, новость о допэмиссии вынудила аналитиков пересмотреть свои прогнозы по акциям компании. Некоторые эксперты уже выразили опасения относительно размывания долей акционеров, что может негативно сказаться на инвестиционной привлекательности компании в долгосрочной перспективе.

Мнения аналитиков о будущем компании

Аналитики разделились в оценках ситуации с «ВК». Некоторые считают, что анонсированная допэмиссия может стать спасением компании, так как привлечение нового капитала поможет ей сократить долг и стабилизировать финансовое положение. Так, старший аналитик компании «Синара» Константин Белов выразил мнение, что в конечном счете привлечение дополнительного капитала будет положительным шагом, учитывая необходимость компании справиться с высоким уровнем долговой нагрузки.

Однако аналитики других компаний, таких как «Совкомбанк Инвестиции», сохраняют осторожный и негативный взгляд на акции «ВК». Они предупреждают инвесторов о возможных рисках, связанных с допэмиссией и ухудшением фундаментальных показателей компании. В частности, аналитики подчеркивают, что, несмотря на рост выручки, финансовая устойчивость компании оставляет желать лучшего, и вопросы, связанные с высокими долгами и их обслуживанием, остаются нерешенными.

Особое внимание уделяется тому, как компания будет справляться с текущими проблемами. По мнению экспертов, будущие успехи «ВК» будут зависеть от того, как компания будет использовать привлеченные средства и насколько эффективно она сможет сократить свои финансовые риски в будущем.

Прогнозы на будущее

В свете этих событий аналитики «ПСБ» пересмотрели свои прогнозы по акциям «ВК». Екатерина Крылова, управляющий эксперт отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ, отметила, что высокая ставка и необходимость инвестиций в активное развитие обернулись против компании. Однако важным станет то, как «ВК» будет действовать в будущем, чтобы выйти из сложившейся финансовой ситуации. Многие аналитики подчеркивают, что в краткосрочной перспективе акции компании могут продолжить снижаться, однако в долгосрочной перспективе все будет зависеть от эффективности управления и стратегии по снижению долговой нагрузки.

Влияние на рынок и конкуренцию

Кроме финансовых результатов и плана по допэмиссии акций, важно рассмотреть, как ситуация с «ВК» может повлиять на рынок в целом, а также на ее конкурентные позиции в отрасли.

Во-первых, падение акций компании может оказать влияние на рынок интернет-компаний в России. В условиях экономической нестабильности и высокой инфляции многие компании сталкиваются с проблемами роста и обслуживания долгов. В случае с «ВК», ее финансовые проблемы могут стать сигналом для инвесторов о возможных рисках в других аналогичных компаниях. Это может привести к ухудшению настроений на рынке и дальнейшему снижению цен акций других крупных игроков в этом секторе.

Во-вторых, на фоне слабых финансовых результатов и размывания долей акционеров, компания может столкнуться с проблемами привлечения новых инвесторов. Важно отметить, что конкуренты «ВК», такие как «Яндекс», «Mail.ru» и другие крупные игроки, могут воспользоваться ситуацией и увеличить свою долю на рынке. При этом многие инвесторы и эксперты будут внимательно следить за действиями компании, чтобы понять, смогут ли они справиться с нынешними проблемами и вернуть доверие на рынке.

В-третьих, финансовая нестабильность и необходимость сокращения долгов может повлиять на стратегии развития компании. Возможно, «ВК» будет вынуждена пересмотреть свои планы по расширению и развитию новых продуктов, чтобы сосредоточиться на решении текущих финансовых проблем. Однако в долгосрочной перспективе компания все равно может вернуться к активному росту, если ей удастся успешно справиться с долговой нагрузкой и улучшить свои финансовые показатели.

Таким образом, будущее компании «ВК» остается неопределенным, и все будет зависеть от того, насколько эффективно она сможет использовать новые инвестиции и справиться с высокими долгами. Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за развитием событий, чтобы оценить, насколько успешной окажется стратегия компании в условиях текущей финансовой нестабильности.