Во втором квартале 2025 года инвестиционный гигант BlackRock снова удивил рынок, установив новый рекорд по объему активов под управлением — они достигли $12,5 трлн. Это на 18% больше, чем было зафиксировано кварталом ранее. Такой бурный рост оказался возможен несмотря на неспокойную обстановку на финансовых рынках, вызванную торговыми конфликтами и неожиданными действиями президента США Дональда Трампа, вернувшегося на политическую арену.
Волатильность как фактор притока капитала
Как бы это ни звучало парадоксально, но именно рыночная непредсказуемость и резкие колебания котировок, вызванные очередной торговой войной, стали одной из причин повышенного интереса инвесторов к продуктам под управлением BlackRock. В условиях нестабильности частные и институциональные инвесторы стали искать безопасные и проверенные пути размещения капитала, а также более диверсифицированные инвестиционные стратегии, в чем BlackRock традиционно силён.
С начала второго квартала финансовые рынки ощутили давление со стороны новых тарифов, введённых администрацией Трампа в рамках очередной экономической эскалации. Эти шаги спровоцировали резкое падение рынков и скачки доходностей облигаций. Некоторые показатели волатильности приблизились к уровням, наблюдавшимся во время кризисов 2008 и 2020 годов.
Однако спустя неделю после введения тарифов, Белый дом пошёл на попятную и ввёл 90-дневную паузу в отношении тарифов для десятков торговых партнёров. Это решение помогло рынку частично восстановиться, что также способствовало возвращению инвесторов к инвестициям в акции, облигации и другие инструменты.
Приток и отток капитала по классам активов
Финансовая отчётность компании демонстрирует интересную картину перераспределения капитала между различными направлениями:
- Акции: сюда пришло больше всего денег — $28,8 млрд. Это неудивительно: после первоначального шока от тарифов инвесторы начали использовать коррекцию как возможность для входа в рынок.
- Цифровые активы (в том числе криптовалюты и связанные с ними продукты): чистый приток составил $14,1 млрд — серьёзный показатель, который говорит о росте доверия к этому классу активов, несмотря на высокие риски.
- Альтернативные инвестиции (включая хедж-фонды, прямые инвестиции, инфраструктурные проекты): привлекли $9,8 млрд.
- Валюты и сырьевые товары (например, золото и нефть): чистый приток — $4,5 млрд.
- В то же время наблюдались оттоки из облигационных фондов ($4,7 млрд) и смешанных фондов ($6,7 млрд), что свидетельствует о снижении интереса к этим продуктам на фоне рыночной неопределенности и изменяющейся процентной политики.
Финансовые результаты: рост на всех фронтах
Финансовые показатели BlackRock также оказались впечатляющими:
- Чистая прибыль за квартал составила $1,59 млрд, что на 7% больше, чем за аналогичный период годом ранее.
- Скорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла сразу на 16%, достигнув $12,05 — значительно выше прогноза аналитиков, который составлял в среднем $10,87.
- Выручка компании увеличилась на 13%, составив $5,4 млрд.
- Акции компании с начала 2025 года подорожали на 8,4%, достигнув уровня $1111,45, что выше темпов роста основного американского фондового индекса S&P 500 (+6,6%).
Масштабные сделки и стратегический поворот
BlackRock активно работает над расширением своего присутствия на рынке частных инвестиций, особенно в сфере альтернативных активов. Во втором квартале компания завершила сделку по приобретению HPS Investment Partners — крупного игрока в области частного кредитования. Сделка обошлась в $12 млрд, и стала третьим крупным приобретением за последние 18 месяцев.
Ранее BlackRock также договорилась о покупке:
- Global Infrastructure Partners — одного из крупнейших мировых фондов инфраструктурных инвестиций.
- Preqin — известного аналитического сервиса, который предоставляет данные по частным рынкам.
Общий объём инвестиций по этим сделкам превысил $28 млрд. В результате BlackRock теперь управляет альтернативными активами на сумму свыше $600 млрд, а к 2030 году планирует довести эту цифру до $1 трлн, привлекая ещё $400 млрд.
Эти действия соответствуют стратегии Ларри Финка, генерального директора компании. В своём последнем ежегодном письме он подчеркнул, что BlackRock больше не ограничивается ролью классического управляющего активами и всё больше ориентируется на массовую доступность частных инвестиций, которые ранее были доступны лишь богатым клиентам и институциональным игрокам.
История и особенности компании BlackRock
Компания была основана в 1988 году как подразделение в рамках инвестиционной группы Blackstone. Однако уже в 1992 году стала самостоятельной и обрела имя BlackRock, под которым известна до сих пор. Сегодня её штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Компания считается мировым лидером в управлении активами и славится особым вниманием к оценке и управлению инвестиционными рисками.
BlackRock активно использует цифровую платформу Aladdin — мощный аналитический инструмент, предназначенный для оценки рисков и принятия инвестиционных решений. Более 2000 специалистов по всему миру задействованы в работе с этой системой. Aladdin служит как внутренним отделам компании, так и клиентам — включая банки, страховые компании, пенсионные фонды и даже правительства.
Что такое альтернативные инвестиции и почему они интересны частным инвесторам?
Альтернативные инвестиции — это вложения вне традиционных активов вроде акций, облигаций или банковских депозитов. Сюда входят:
- частные (непубличные) компании,
- венчурные фонды,
- недвижимость,
- инфраструктурные проекты,
- хедж-фонды,
- частное кредитование,
- предметы искусства и антиквариат.
Ранее такие инвестиции были доступны только для крупных фондов и богатых клиентов, так как они предполагают высокую сумму входа, низкую ликвидность и долгий инвестиционный горизонт.
Однако современные тренды, в том числе цифровизация, платформенные решения (как у BlackRock), и рост интереса к диверсификации и защите от инфляции, делают такие активы всё более интересными и для частных инвесторов.
Альтернативные инвестиции:
- могут приносить доход выше среднего по рынку,
- часто менее чувствительны к краткосрочным колебаниям рынка,
- позволяют участвовать в долгосрочных инфраструктурных или технологических проектах.
Тем не менее, они требуют хорошего понимания рисков, длительного горизонта и терпения. Именно поэтому BlackRock, с её технологиями оценки рисков и обширной аналитикой, может сыграть ключевую роль в «демократизации» этого сегмента.
Заключение
Несмотря на нестабильность на мировых рынках, BlackRock демонстрирует устойчивость и стратегическую дальновидность. Рост активов, усиление позиций в альтернативных инвестициях и уверенные финансовые показатели делают компанию не только крупнейшим игроком на рынке, но и лидером трансформации всей отрасли управления капиталом.
Добавить комментарий