China Asset Management Hong Kong (дочерняя структура китайской компании ChinaAMC — одной из крупнейших управляющих с активами свыше $400 млрд) объявила о запуске уникального финансового продукта — первого в мире токенизированного денежного фонда, номинированного в юанях.
Речь идёт о фонде денежного рынка, оформленном как токен на блокчейн-платформе. Его цель — инвестировать в краткосрочные депозиты и высококачественные инструменты денежного рынка, чтобы дать вкладчикам доходность, сопоставимую с банковской, но в цифровом виде через токены. Такой подход позволяет объединить традиционную безопасность с преимуществами цифровых финансов.
CEO ChinaAMC Hong Kong Тянь Гань отметил, что этот продукт создан с учётом взлёта стейблкоинов — цифровых валют, привязанных к фиату. Он не скрывает: главное — дать инвесторам возможность получать проценты на цифровые активы, такие как стейблкоины, а не просто держать их без дохода, как это обычно бывает.
Запуск совпал с принятием закона о стабильных монетах (Stablecoin Ordinance) в Гонконге, который вступит в силу 1 августа 2025 года. Этот закон требует получения лицензии у HKMA — Гонконгского монетарного органа — для выпуска и продвижения любых фиат-привязанных стейблкоинов. Не разрешены незарегистрированные предложения или реклама таких токенов, нарушения караются штрафами до HK$50 000 и даже тюремным сроком до 6 месяцев.
Продукт ChinaAMC предлагается не только через традиционные банки и лицензированных брокеров, но и через платформы для торговли виртуальными активами (VATP). Минимального инвестирования нет — фактически любой желающий может купить токены фонда при наличии брокера или платформы. Банковский холдинг Standard Chartered через свою платформу Libeara выступает кастодианом, оператором токенизации и администратором фонда, обеспечивая высокий уровень безопасности и надёжности.
Гонконг давно является крупнейшим мировым офшорным центром для операций с юанем: больше 75 % таких сделок проходят именно здесь, а более 60 % депозитов в иностранном секторе привязаны к юаню. По словам Тянь Ганя, ликвидность офшорного юаня может вырасти в пять раз за пять лет — до 5 трлн юаней (~$696 млрд), особенно после появления стейблкоинов на юань и связанных токенизированных фондов.
Мэтью Чан из Citic Securities Brokerage Hong Kong, одного из основных дистрибьюторов этих фондов, уверен: новые продукты, сочетая стейблкоины и цифровой юань, ускорят финансовые инновации и международную роль китайской валюты, сделают её более удобной для институциональных и частных инвесторов по всему миру.
Мелочи и подробности, которые можно добавить
- ChinaAMC уже ранее запустила фонд в гонконгских долларах (HKD) — это был первый ретейловый токенизированный фонд в Азиатско-Тихоокеанском регионе, получивший одобрение Сроковой и Фондовой Комиссии (SFC) в феврале 2025 года.
- Теперь добавлены также фонды в долларах США и в юанях — три основные валюты, что делают портфель продуктов наиболее комплексным в Азии.
- У фонда есть ряд рисков, о которых предупреждают инвесторов: технические (блокчейн, кибербезопасность), операционные, рыночные, валютные, правовые. Это не банковский депозит, а инвестиционный фонд — возврат не гарантирован, вклад может нести риск потерь или задержек в выплатах.
Почему это важно: живым языком
- Во-первых, это серьёзный шаг Китая и Гонконга на пути к дедолларизации — снижению зависимости от доллара США. Выпуская продукты в юанях и стимулируя инвестиции в цифровой юань, они строят инфраструктуру вне доллара.
- Во-вторых, перевод традиционных инвестиционных продуктов (денежных фондов) в цифровую форму открывает большие возможности: круглосуточные торги, быстрые расчёты, прозрачность сделки. Это особенно актуально для институционных инвесторов и тех, кто в веб3 среде работает.
- В-третьих, появление регулируемой токенизированной доходности даёт стейблкоинам новую функцию: не просто средство обмена и хранения ценности, но и актив, приносящий процент.
Чего ожидать от появления токенизированных фондов в юанях?
- Повышение интереса к цифровому юаню (CBDC): Эти продукты могут интегрировать китайский цифровой юань в инвестиционные механизмы. Если CBDC станет более распространённым, он может быть напрямую связан с токенами фонда.
- Появление вторичного рынка токенов: Хотя сейчас фонды доступны через брокеров и платформы, в будущем возможно появление обменных площадок, где держатели смогут торговать токенами фонда напрямую, подобно криптовалютам.
- Конкуренция с западными инструментами: Например, в США давно существуют денежные фонды типа FOBXX, делающие ставку на удобство и отсутствие комиссий. Китайский аналог на токенах пытается сочетать традиционный доход с технологией цепочек — и может быть привлекательным альтернативой.
- Регуляторная гонка: Гонконг устанавливает жёсткие правила для стейблкоин‑проектов: лицензии HKMA, ответственность за нарушение, контроль резервов и AML-процедуры. Это создаёт доверие, но снижает скорость стартапов.
- Удобство для розничных инвесторов: Отсутствует минимальный порог вложений, доступ через мобильные платформы — это делает продукт привлекательным и не только для больших игроков, но и для среднего инвестора, желающего диверсифицировать портфель вне банка.
- Влияние на международный имидж юаня: Особый доступ к инструментам в юанях, подкреплённый цифровыми активами, делает юань более открытым, удобным и привлекательным для мировых инвесторов.
Итоги
Запуск токенизированного фонда юаней от ChinaAMC Hong Kong — это не просто новость о продукте. Это символ крупной трансформации: от фиатной экономики к цифровой, от доллара к юаню, от банковских счётов к блокчейну. Появилась возможность работать с цифровым активом, который при этом приносит доход и регулируется серьёзно. Для инвесторов — это свежий инструмент, который может стать частью новой глобальной финансовой экосистемы.
Если хотите, могу дать примеры аналогичных продуктов в других странах, сравнить с американскими MMF или объяснить взаимодействие с цифровыми юанями в перспективе.
Как токенизированные фонды могут сочетать цифровой юань и CBDC:
- В будущем токенизированные фонды могут напрямую интегрировать китайский цифровой юань (CBDC). Блокчейн может стать мостом между CBDC и традиционными инвестициями: держим цифровой юань и сразу инвестируем — без обмена, банков и лишних процедур.
- Такой подход откроет путь к автоматической стабильности: резервы фонда могут храниться в CBDC, резервные активы — аудироваться на блокчейне. Закон о стейблкоинах уже прописывает требования по управлению резервами.
- Это может ускорить внедрение CBDC на международных платформах: через токенизированные фонды станет проще инвестировать в юань глобальным игрокам без сложных банковских процедур.
Добавить комментарий