Компания ЛУКОЙЛ, один из крупнейших производителей нефти и газа в России, сообщила о падении своей чистой прибыли за 2024 год на 26%. В целом, чистая прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) составила 851,55 миллиардов рублей, что на 26,6% меньше, чем за предыдущий год. При этом выручка компании увеличилась на 8,7%, достигнув 8,62 триллиона рублей. Важным моментом также является предстоящее заседание совета директоров компании, которое состоится 24 марта, где будет решаться вопрос о финальных дивидендах за 2024 год.

Снижение прибыли и рост выручки: причины и объяснение

Несмотря на рост выручки, который составил 8,7% по сравнению с прошлым годом, ЛУКОЙЛ все же испытал серьезное снижение чистой прибыли. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, сократилась на 26,5%, составив 848,51 миллиардов рублей. Это снижение было частично вызвано разовыми расходами, которые возникли из-за переоценки отложенного налога на прибыль. В 2025 году налоговая ставка будет повышена до 25%, и это потребовало дополнительных расходов. К тому же, традиционные списания, характерные для конца года, также оказали свое влияние на показатели.

Одной из интересных особенностей этих расходов является то, что они не повлияли на дивиденды. Компания ЛУКОЙЛ продолжает свою политику выплаты дивидендов от скорректированного свободного денежного потока (FCF), что означает, что даже несмотря на временные финансовые сложности, выплаты акционерам остаются стабильными. Таким образом, несмотря на падение чистой прибыли, компания продолжает удерживать свою дивидендную политику на высоком уровне, что положительно влияет на восприятие инвесторов.

Дивиденды и ожидания на 2024 год

Одним из ключевых аспектов работы компании остаются дивиденды, которые она выплачивает своим акционерам дважды в год. Дивидендная политика ЛУКОЙЛа ориентирована на выплату не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Это означает, что компания всегда старается распределить между акционерами все свободные средства, которые она зарабатывает.

За девять месяцев 2024 года акционеры ЛУКОЙЛа уже получили промежуточные дивиденды в размере 514 рублей на акцию. Ожидается, что финальные дивиденды компании за 2024 год составят порядка 550-573 рублей на акцию. Это подтвердили аналитики различных инвестиционных банков, таких как «Т-Инвестиции» и «Синара». В целом, итоговые выплаты могут составить более 1000 рублей на акцию за год, что является привлекательным для инвесторов, особенно на фоне общей неопределенности на финансовых рынках.

Реакция рынка на новость

Рынок отреагировал на отчет ЛУКОЙЛа с умеренным ростом акций. В первые часы вечерней торговой сессии на Московской бирже акции компании восстановились после первоначального снижения, которое составило около 1%. К моменту публикации отчета бумаги ЛУКОЙЛа торговались на уровне 7315,5 рублей за акцию, что на 0,45% ниже уровня закрытия пятничных торгов.

Аналитики, как и ожидалось, прокомментировали результаты компании с осторожностью. Ожидания по поводу слабых финансовых показателей на фоне квот ОПЕК+ и снижения маржи переработки материалов в нефтяной промышленности подтвердились. Однако высокая дивидендная доходность и значительные денежные потоки на балансе компании остаются главными факторами, которые поддерживают интерес к акциям ЛУКОЙЛа.

Прогнозы по будущим дивидендам

По оценкам аналитиков, дивиденды ЛУКОЙЛа могут оказаться даже выше ожидаемых, что делает компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов. Прогнозы варьируются в зависимости от анализа скорректированного денежного потока (FCF), но в целом эксперты уверены, что дивиденды будут на уровне не менее 500-573 рублей на акцию.

Аналитики инвестиционного банка «БКС Мир инвестиций» также оптимистично оценивают будущие дивиденды, утверждая, что они могут составить более 500 рублей на акцию, и в этом случае общая сумма выплат за 2024 год может превысить 1014 рублей на акцию.

Эксперты «Т-Инвестиций» в свою очередь считают, что акции ЛУКОЙЛа будут торговаться на уровне 8500 рублей за акцию в течение следующего года, благодаря высоким дивидендам и стабильному денежному потоку. Ожидаемый рост акций делает компанию привлекательной для инвесторов, которые ищут стабильные и прибыльные активы.

Анализ финансовых рисков и внешней ситуации

Ожидаемое снижение прибыли ЛУКОЙЛа связано не только с внутренними факторами компании, но и с внешней экономической ситуацией. Квоты ОПЕК+ на добычу нефти и снижение маржи переработки оказывают негативное влияние на финансовые результаты. Ожидается, что в дальнейшем эта тенденция будет продолжаться, что может стать вызовом для компании в долгосрочной перспективе.

Однако стоит отметить, что компания ЛУКОЙЛ активно внедряет новые технологии и расширяет свою деятельность за пределами России, что позволяет ей компенсировать возможные риски на внутреннем рынке. В будущем возможен рост цен на нефть и улучшение конъюнктуры на мировых рынках, что может благоприятно повлиять на результаты компании.

Дополнительные аспекты, которые стоит учитывать

Помимо финансовых показателей, стоит обратить внимание на другие факторы, которые могут повлиять на будущее ЛУКОЙЛа. В первую очередь, это изменения в налоговой политике, которые могут повлиять на структуру расходов компании. Переход на новый уровень налогообложения с 2025 года может быть для компании как вызовом, так и возможностью для оптимизации налоговых выплат, что обеспечит дополнительные финансовые ресурсы для развития.

Также важным фактором является развитие экологической повестки и переход на более экологичные виды топлива. В условиях глобальных изменений климата и ужесточения экологических норм для нефтегазовых компаний это становится не только вызовом, но и возможностью для внедрения новых технологий, что может дать ЛУКОЙЛу дополнительное конкурентное преимущество.

Не стоит забывать и о геополитической ситуации, которая остается напряженной. Санкции и нестабильность на международных рынках всегда могут оказать влияние на финансовые результаты компании, однако ЛУКОЙЛ уже имеет опыт работы в таких условиях и продолжает искать новые рынки сбыта для своей продукции.

Заключение

Таким образом, несмотря на снижение чистой прибыли ЛУКОЙЛа в 2024 году, компания сохраняет высокую дивидендную доходность и привлекательность для инвесторов. Ключевыми факторами, поддерживающими интерес к акциям компании, остаются стабильный денежный поток и высокая дивидендная политика, что дает акционерам уверенность в будущих выплатах. Несмотря на вызовы, связанные с внешней экономической ситуацией и внутренними расходами, ЛУКОЙЛ продолжает развиваться, что делает его интересным активом для инвесторов в долгосрочной перспективе.