Ethereum, второй по величине блокчейн в мире после Bitcoin, снова оказался в центре внимания. За последние две недели курс ETH подскочил почти на 45%, и на этот раз дело не только в спекуляциях или хайпе. Наоборот, всё указывает на то, что рынок начал по-настоящему переосмыслять роль Ethereum в цифровой экономике будущего.
Почему это происходит? Что стоит за этим ростом? И что нас может ждать дальше? Давайте разберёмся по порядку и на понятном языке.
1. Закон GENIUS: США официально признали стейблкоины
Один из ключевых толчков к недавнему росту Ethereum — подписание нового закона в США под названием GENIUS. Этот документ, одобренный на самом высоком уровне, впервые признал стейблкоины (то есть цифровые активы, привязанные к доллару или другим фиатным валютам) официальным платёжным средством в стране.
Это историческое событие. До этого регуляторный статус стейблкоинов оставался довольно туманным: было много дискуссий, споров, опасений, и компании не всегда понимали, как им работать с этим классом активов. Теперь всё меняется — появился чёткий сигнал от государства: «Да, мы признаём стейблкоины. Да, ими можно расплачиваться. Да, они имеют место в финансовой системе».
Почему это важно для Ethereum? Потому что именно его блокчейн является главным «движком» для стейблкоинов. Более 60% всех токенов USDC — одного из крупнейших и наиболее регулируемых стейблкоинов — находятся именно в сети Ethereum. Это означает, что каждая транзакция с этими цифровыми долларами напрямую связана с использованием блокчейна ETH.
2. Ethereum — основа для токенизированных активов
Но дело не только в стейблкоинах. Ethereum также становится ядром для совершенно нового тренда — токенизации реальных активов. Это когда физические активы, вроде недвижимости, облигаций, фондов или даже произведений искусства, переводят в цифровую форму и размещают в виде токенов на блокчейне.
По данным аналитиков, уже сейчас на Ethereum размещено около 33% всех токенизированных активов, суммарная стоимость которых приближается к 25 миллиардам долларов. Основная масса этих средств сконцентрирована в токенизированных фондах денежного рынка — это такие аналоги традиционных инвестиционных инструментов, только на блокчейне.
Один из ярких примеров — фонд BUIDL от компании BlackRock. Его объём уже превысил $2,8 миллиарда, и он полностью работает на базе Ethereum. Это говорит о том, что крупнейшие финансовые институты начинают всерьёз доверять этой платформе и используют её для запуска собственных решений.
3. Стейкинг и доходность: ETH стал инвестиционным активом
Еще один важный момент — это рост интереса к так называемому стейкингу. Если совсем просто, то это возможность «поставить» свои ETH в работу, чтобы участвовать в подтверждении транзакций и получении вознаграждения за это.
На сегодня доходность от стейкинга ETH составляет примерно 2,9% в год, и это вполне конкурентоспособный показатель на фоне традиционных банковских депозитов, особенно с учетом децентрализованного характера криптовалют.
Эта доходность формируется за счёт комиссии за использование сети — так называемого газа. Любая транзакция в Ethereum, будь то перевод USDC или размещение токенизированного фонда, требует оплаты в ETH. Эти комиссии идут валидаторам, то есть людям или организациям, которые поддерживают работу сети и получают за это вознаграждение.
Рост активности в сети напрямую влияет на доходность от стейкинга. И, как следствие, всё больше владельцев ETH начинают размещать свои монеты в стейкинг. Если в январе 2024 года в нём участвовало около 24% от общего количества ETH, то сейчас эта цифра уже приблизилась к 30%. Это серьёзный прирост всего за полгода.
4. ETF на Ethereum: деньги от институционалов
Ещё один сильный сигнал — растущий интерес к Ethereum со стороны крупных инвесторов через так называемые ETF (биржевые инвестиционные фонды). Они позволяют инвестировать в ETH, не покупая криптовалюту напрямую, а просто покупая акции фонда на традиционной бирже.
С начала 2025 года такие фонды уже привлекли $4,8 миллиарда, что, конечно, уступает Bitcoin ($19 миллиардов), но всё же это значительный объём. Причём динамика ускоряется: только за одну прошлую неделю в ETF на ETH поступило $2,2 миллиарда, тогда как фонды Bitcoin получили $2,4 миллиарда. Разница минимальна.
Более того, был день, когда Ethereum обогнал Bitcoin по объёмам привлечённых инвестиций через ETF: $602 миллиона против $523 миллионов. Это первый такой случай в истории, и он может означать начало нового тренда.
А совсем недавно BlackRock подала заявку на обновление своего Ethereum-ETF под тикером ETHA. Компания хочет добавить в него доходность от стейкинга, чтобы сделать инвестицию ещё привлекательнее. Если регуляторы одобрят это изменение, то фонд будет приносить около 3% годовой доходности помимо роста курса ETH.
Ethereum и экология — что изменилось после перехода на Proof-of-Stake?
Одна из тем, которая не упоминается в оригинальной новости, но важна для понимания текущего отношения инвесторов и компаний к Ethereum, — это его экологическая устойчивость.
Раньше Ethereum использовал модель Proof-of-Work (как у Bitcoin), которая требует огромного количества электроэнергии, потому что майнеры соревнуются за подтверждение транзакций. Это вызывало критику со стороны экологов и мешало многим компаниям открыто работать с сетью из-за рисков по ESG-показателям.
Но в сентябре 2022 года Ethereum официально перешёл на модель Proof-of-Stake. Это означает, что для работы сети теперь не нужны огромные фермы компьютеров — достаточно держать ETH и «ставить» их в сети.
По разным оценкам, энергопотребление Ethereum снизилось примерно на 99,95% после этого перехода. Это сделало его одной из самых экологичных и эффективных крупных блокчейн-платформ.
Для крупных игроков, таких как банки, хедж-фонды, инвестиционные компании, этот фактор стал очень важным. Они обязаны соблюдать принципы экологической ответственности, и теперь могут с чистой совестью использовать Ethereum для токенизации активов, выпуска цифровых фондов и прочих продуктов.
Что дальше?
Ethereum укрепляет свои позиции не только как технологическая платформа, но и как полноценный финансовый актив. Его растущее использование в реальных, юридически признанных продуктах — будь то стейблкоины, токенизированные фонды или инвестиционные фонды на бирже — говорит о том, что он всё больше становится частью традиционной финансовой системы.
Рынок, похоже, осознал это. И именно поэтому мы видим резкий рост курса, а не просто «памп» на ожиданиях. Подобные изменения, особенно на фоне растущей институциональной поддержки, могут означать, что Ethereum вступает в новую фазу зрелости и массового принятия.
Добавить комментарий