В условиях, когда традиционные финансовые инструменты, такие как депозиты и облигации, дают умеренную доходность, все больше инвесторов задумываются о том, как зарабатывать выше 20% годовых. Для этого они обращают внимание на альтернативные инвестиции — направления, находящиеся за пределами привычных фондовых инструментов. Сегодня к таким относятся венчурные сделки, цифровые финансовые активы (ЦФА), коммерческая недвижимость и другие инструменты, которые раньше были доступны в основном профессиональным или институциональным инвесторам.
Эксперты, выступившие на сессии Альфа-Саммита, пришли к выводу, что при грамотном подходе и понимании рисков альтернативные инвестиции могут стать источником не только процентов, но и «иксов» — доходности, превышающей вложенные средства в разы.
Что такое альтернативные инвестиции
Термин «альтернативные инвестиции» объединяет все виды вложений, которые не попадают в категорию традиционных — акций, облигаций и банковских вкладов. В их число входят:
- Инвестиции в частные (непубличные) компании,
- Венчурный капитал (стартапы),
- Частные кредиты,
- Коммерческая недвижимость,
- Хедж-фонды,
- Криптовалюты и цифровые активы.
Эти направления часто рассматриваются как более рискованные, но потенциально более доходные. Главное преимущество — возможность заработать существенно больше, чем в классических инструментах. Однако такие вложения требуют более глубокого анализа и вовлеченности инвестора.
Венчурные инвестиции: доход с потенциалом «иксов»
Одним из самых популярных направлений альтернативных инвестиций остаются венчурные вложения. Это инвестиции в компании на ранних стадиях развития, зачастую еще до выхода на биржу или появления стабильной прибыли. Инвестор делает ставку на то, что бизнес вырастет и в будущем принесет крупную прибыль — например, через IPO или продажу стратегическому инвестору.
Как объяснил руководитель департамента инвестиционного обслуживания состоятельных клиентов Альфа-банка Евгений Кочемазов, не все венчурные проекты одинаково рискованные. Самые ранние стадии, когда у стартапа есть только идея, действительно сопряжены с высоким риском потери всего капитала. Однако более зрелые компании, которые уже прошли этап доказательства концепции и находятся на стадии масштабирования, предоставляют сбалансированный профиль риска и доходности. Именно на такие стартапы делает ставку Альфа-банк.
На фоне восстановления мирового венчурного рынка в 2024 году глобальный объем таких инвестиций составил $274,6 млрд — это на 4,5% больше, чем в 2023-м. В России рынок венчура начал восстанавливаться после спада в 2022 году: если тогда объем сделок почти исчез, то в 2023 году он составил $89 млн, а в 2024-м вырос уже до $177 млн.
Один из успешных кейсов — стартап «Бери заряд!», предоставляющий сервис аренды пауэрбанков. Компания привлекла инвестиции от клиентов Альфа-банка на стадии pre-IPO и уже спустя полгода была продана стратегическому покупателю. Доходность инвесторов составила 18%, несмотря на падение индекса Мосбиржи на более чем 20% в тот же период. Сделка была структурирована с защитой капитала: драг-опцион гарантировал минимальную доходность вне зависимости от рыночной конъюнктуры.
Мария Давыдовская, начальник управления инвестиционных продуктов Альфа-банка, отметила, что венчурные сделки сегодня часто включают элементы защиты капитала — например, в виде конвертируемых займов. Это снижает риски и делает такие инвестиции более привлекательными даже для розничных инвесторов.
Коммерческая недвижимость: новые форматы и возвращение интереса
Коммерческая недвижимость всегда была популярным направлением среди инвесторов, и в 2025 году интерес к ней начал восстанавливаться. В первом квартале объем сделок на рынке достиг ₽98 млрд — на 38% больше, чем годом ранее. Основной интерес сосредоточен на офисах, которые составляют 67% всех вложений. А вот спрос на склады снизился на 57%.
По словам Владимира Стольникова, руководителя дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал», наиболее ликвидными остаются офисы и склады класса A в Москве и Санкт-Петербурге. Именно они, по мнению экспертов, сохранят стоимость и будут востребованы даже через 3–5 лет. Это связано с прогнозом снижения ключевой ставки до уровня 10–12%, что сделает аренду и покупку объектов с привлечением заемных средств вновь выгодными.
Одним из новых направлений является формат light industrial — это многофункциональные объекты, разделенные на помещения площадью от 650 до 1500 м². Они используются как производственные помещения, офисы или шоурумы. Такие объекты востребованы среди малого и среднего бизнеса, особенно тех предпринимателей, которых вытеснили из старых промышленных зон.
Инвестиции в такие проекты позволяют заменить банковское финансирование девелоперов. Цикл инвестирования — 8–12 месяцев, после чего объект продается, и инвесторы получают прибыль. Первый фонд уже отработал всего за 9 месяцев, второй находится в стадии формирования.
ЦФА: бум цифровых активов в России
Цифровые финансовые активы (ЦФА) — одно из самых стремительно развивающихся направлений в альтернативных инвестициях. В 2024 году объем вложений в ЦФА превысил ₽800 млрд, и это только начало. С запуском лицензионных платформ, таких как «A-Токен», «Атомайз» и «Цифровые активы» от Сбера, рынок получил реальный инфраструктурный фундамент.
ЦФА — это цифровые аналоги финансовых инструментов, выпущенные на блокчейн-платформах, которые могут быть обеспечены реальными активами: от вина и топлива до арендных потоков.
Примеры использования:
- Коллекционное вино. В 2024 году был реализован проект по токенизации дорогих вин. Инвесторы покупали ЦФА, которые давали право на физическое получение бутылки или получение дохода. Один из выпусков дал доходность 25% годовых всего за полгода.
- Благотворительность. Был разработан механизм покупки ЦФА, средства от которых шли в благотворительные фонды. Такие инвестиции можно было учитывать при расчете налогового вычета.
- Топливо. Рассматривалась идея создания ЦФА, привязанных к литрам бензина. Однако техническая и юридическая реализация пока тормозит запуск.
Как выбрать и оценить альтернативную инвестицию
Тем, кто только начинает путь в альтернативных инвестициях, стоит учитывать несколько ключевых моментов:
- Риск-профиль. Альтернативные инструменты более волатильны и требуют готовности к временному снижению стоимости активов.
- Срок инвестирования. Многие сделки (например, в недвижимость или венчур) имеют длинный горизонт — от 6 месяцев до нескольких лет.
- Защита капитала. Ищите инструменты, которые включают защитные механизмы — опционы, конвертируемые займы, гарантии выкупа.
- Ликвидность. Возможность быстро выйти из инвестиции может быть ограниченной. Особенно это касается венчура и недвижимости.
- Диверсификация. Лучше не концентрировать все средства в одном инструменте. Сбалансированный портфель снизит риски.
Также важно разбираться в юридической стороне вопроса: статус платформы, правовые гарантии, особенности налогообложения (в том числе по ЦФА), возможность использования налоговых вычетов и т.д.
Заключение
Инвесторы, стремящиеся к доходности выше 20% годовых, сегодня всё чаще обращаются к альтернативным активам. Венчурный капитал, коммерческая недвижимость и цифровые финансовые активы уже доказали свою эффективность при правильном подходе. Однако такие инструменты требуют большего уровня вовлеченности, финансовой грамотности и оценки рисков. В условиях меняющейся экономики именно гибкость, аналитичность и готовность к новым формам инвестиций становятся ключевыми качествами успешного инвестора.
Добавить комментарий