На фоне общего снижения фондового рынка России акции компании Fix Price оказались в числе немногих, продемонстрировавших положительную динамику. На Московской бирже депозитарные расписки Fix Price (тикер: FIXP) к утру выросли на 4,59% и достигли стоимости 175,5 рублей за штуку. Однако, спустя менее часа, к 11:17 по московскому времени, рост замедлился, и котировки опустились до 170,2 рублей за бумагу, составив прирост всего на 1,43%. Такой всплеск интереса инвесторов обусловлен двумя важными факторами: публикацией финансовых и операционных показателей компании за третий квартал 2023 года и возможными планами по листингу одного из ключевых активов Fix Price.

В условиях падения Московского биржевого индекса на 1,4% до уровня 2578 пунктов, укрепление бумаг Fix Price стало примечательным событием. Это указывает на то, что инвесторы положительно восприняли результаты компании и на фоне текущих обстоятельств рассматривают бумаги Fix Price как сравнительно надежный и перспективный актив.

Финансовые и операционные результаты компании
В третьем квартале 2023 года компания Fix Price продемонстрировала рост выручки на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что привело к общему доходу в размере 78,8 млрд рублей. При этом чистая прибыль за квартал составила 6 млрд рублей, обеспечив рентабельность на уровне 7,6%. Несмотря на этот рост, аналитики банка «Синара» высказали мнение, что операционные результаты компании несколько ниже ожиданий. Продажи и EBITDA показали относительно слабую динамику на фоне сниженного потребительского спроса, увеличения расходов на персонал и продолжения экспансии сети магазинов. Банк «Синара» подтвердил для бумаг компании рейтинг «держать», учитывая факторы, которые могут продолжать оказывать давление на рентабельность Fix Price.

Экспансия и операционные достижения Fix Price
Fix Price — крупнейшая российская сеть магазинов низких фиксированных цен, которая представлена как в России, так и в странах ближнего зарубежья. В третьем квартале 2024 года компания значительно увеличила масштабы присутствия на рынке: общая торговая площадь сети выросла на 11,8%, а число магазинов в течение квартала увеличилось на 169, достигнув отметки в 6891 точку. К концу года компания планирует довести количество новых магазинов до 750.

Помимо России, Fix Price присутствует и в других странах. Недавно компания открыла два новых магазина в Объединённых Арабских Эмиратах, что расширило её географическое присутствие до десяти стран. Всего сеть управляет 13 распределительными центрами, охватывая 81 регион России и несколько зарубежных стран.

Также стоит отметить растущий интерес покупателей к программе лояльности сети Fix Price, что подтверждается значительным увеличением числа участников. В третьем квартале к бонусной системе компании присоединились более 700 тыс. новых клиентов, в результате чего общее число участников достигло почти 28 млн человек в России к концу сентября 2024 года.

Листинг ключевого актива и планы на будущее
Среди заявленных планов на будущее Fix Price рассматривает листинг своей основной операционной «дочки» — компании «Бэст прайс», которая отвечает за значительную часть текущей деятельности группы. О возможности выхода на биржу заявил управляющий директор компании Дмитрий Кирсанов. Планы включают также возможность перехода миноритарных акционеров на уровень владения акциями листинговой компании. По словам представителя компании, листинг рассматривается на Московской бирже.

Ранее, в октябре 2023 года, Fix Price добилась включения своих бумаг в список Астанинской международной биржи (AIX), что стало важным шагом для компании в направлении расширения присутствия на международном уровне. Кроме того, в ноябре 2023 года на внеочередном собрании акционеров было принято решение о переносе компании с кипрской юрисдикции в Казахстан с сохранением листинга на Московской бирже. По итогам редомициляции Fix Price сможет улучшить условия и эффективность работы с акционерами в новой юрисдикции.

Сохранение депозитарной программы на фоне изменений
Для удобства международных инвесторов компания завершила перевод программы глобальных депозитарных расписок к новому депозитарию — RCS Trust and Corporate Services Ltd. Перевод завершился 11 октября 2024 года, позволив Fix Price сохранить депозитарную программу и продолжить первичный листинг на Международной бирже Астаны. Расписки компании торгуются под тикером FIXP.Y. Эти шаги дают компании большую гибкость в управлении международными активами, а также демонстрируют ее стремление к сохранению и укреплению позиций на глобальном уровне.

Стратегия компании на фоне снижения потребительского спроса
В последние годы российский рынок товаров низких фиксированных цен стал востребованным среди потребителей, особенно в условиях сокращения реальных доходов и повышенной инфляции. В этом контексте Fix Price занимает лидирующие позиции и активно наращивает сеть магазинов, однако компания также сталкивается с рядом вызовов, связанных с падением покупательской способности. Как показали финансовые результаты за третий квартал 2024 года, слабый потребительский спрос и рост расходов на персонал оказывают давление на рентабельность бизнеса.

В этой связи компания должна адаптировать свои стратегии, чтобы обеспечить устойчивость в условиях изменяющейся макроэкономической ситуации. Один из возможных подходов — это акцент на снижении операционных затрат. Это может включать автоматизацию процессов, пересмотр логистических решений и повышение эффективности управления складскими запасами. Другим направлением для улучшения рентабельности может стать внедрение новых форматов магазинов и развитие электронной коммерции, что позволит охватить более широкую аудиторию и снизить расходы на аренду торговых площадей.

Важным фактором для компании станет работа над расширением программы лояльности. Привлечение и удержание клиентов на фоне конкуренции требуют дополнительных инвестиций в маркетинг и анализ потребностей покупателей. В этом контексте Fix Price может использовать различные цифровые инструменты и данные для улучшения ассортимента и повышения удобства покупок, ориентируясь на запросы постоянных клиентов.

Выводы и перспективы
В текущей ситуации Fix Price продолжает демонстрировать стабильный рост, что делает ее привлекательным объектом для инвесторов, несмотря на непростые условия на рынке. Стратегия по расширению сети магазинов, выходу на международные рынки и листинг ключевых активов показывает нацеленность компании на долгосрочное развитие. Кроме того, сохранение депозитарной программы и планы по редомициляции демонстрируют гибкость компании в условиях текущих экономических реалий и готовность к взаимодействию с международными рынками.