В последние месяцы рынок стейблкоинов в США привлекает всё больше внимания. Аналитики JPMorgan предупредили о так называемой «гонке стейблкоинов», которая может перерасти в соревнование с нулевой суммой. Что это значит простыми словами? Новые игроки на рынке запускают собственные стабильные монеты, но это не обязательно увеличивает общий рынок — чаще всего новые проекты просто борются за уже существующих клиентов.
По данным JPMorgan, рынок стейблкоинов достиг впечатляющих $270 миллиардов, что составляет примерно 8% всей капитализации криптовалютного рынка с 2020 года. Интересно, что за последние несколько лет этот показатель почти не меняется, несмотря на рост индустрии и появление новых монет. Это говорит о том, что новые участники скорее перераспределяют рынок, чем расширяют его. Другими словами, если индустрия в целом не будет расти быстрее, чем появляются новые стейблкоины, конкуренция будет жесткой и борьба за долю рынка станет главным драйвером.
В США недавно приняли законопроект GENIUS Act, который регулирует выпуск и использование стабильных монет. Это стимулировало новые компании и стартапы к запуску собственных активов, потому что теперь у них есть ясные правила и юридическая защита. Газета Financial Times ещё в марте писала, что многие крупные банки и финтех-компании планируют свои собственные стейблкоины, и именно это они называют «гонкой стейблкоинов». Почти все эти проекты нацелены на конкуренцию с USDC от компании Circle — лидером рынка в США.
Не только традиционные банки участвуют в этой гонке. Крупнейшая децентрализованная биржа бессрочных контрактов Hyperliquid недавно выбрала эмитента собственной монеты USDH. На эту платформу приходится около 7,5% всех находящихся в обращении USDC, что уже делает её заметным игроком.
Компания Tether, известная своим USDT, представила новый стейблкоин USAT, полностью соответствующий требованиям GENIUS Act. Это тоже часть стратегии укрепления позиций на рынке, где конкуренция с USDC становится всё жестче.
Circle не сидит сложа руки: компания разрабатывает собственный блокчейн Arc, оптимизированный для операций со стейблкоинами. Он должен улучшить скорость и безопасность транзакций, а также обеспечить совместимость с другими блокчейнами. Circle также углубила сотрудничество с Hyperliquid, чтобы укрепить свои позиции на рынке.
Стоит отметить, что компания Circle недавно вышла на Nasdaq и подала заявку на лицензию трастового банка в США — это показывает серьёзность её намерений по закреплению лидерства.
Если говорить о цифрах, капитализация USDT составляет около $171,5 млрд, а USDC — почти $74 млрд. На шестой позиции оказался стейблкоин USD1 от DeFi-платформы World Liberty Financial, принадлежащей семье Дональда Трампа, с капитализацией около $2,7 млрд. PYUSD от PayPal, запущенный в августе 2023 года, пока не превысил $1,4 млрд.
Сооснователь Blockstreet, компании, продвигающей USD1, Кайл Клеммер, прогнозирует, что их монета может доминировать на рынке к концу второго президентского срока Дональда Трампа — через три года. Такой оптимизм объясняется ростом интереса к стейблкоинам со стороны как бизнеса, так и частных инвесторов.
И правда, клиенты проявляют больше интереса к стабильным монетам, чем к биткоину. Об этом ещё в Standard Chartered сообщили, отметив растущий спрос. По словам Патрика Коллисона, CEO Stripe, стейблкоины удобны бизнесу, потому что они позволяют делать быстрые, дешёвые и надёжные платежи, в отличие от традиционных банковских систем.
Всё это вместе создаёт ощущение бурного рынка, где появляются новые монеты, новые технологии и новые стратегии конкуренции. При этом общая картина показывает, что индустрия пока не растёт ускоренными темпами, а конкуренция ведётся за существующие доли.
Bлияние международного регулирования и конкуренция за глобальные рынки
Хотя в новости много говорится о США, важно понимать, что стейблкоины — это глобальный феномен. Европейский Союз уже обсуждает аналогичные законодательные инициативы, а в Азии активно развиваются местные проекты. Международное регулирование может сильно повлиять на то, какие монеты станут популярными, и кто сможет выйти на глобальный рынок.
Например, китайский цифровой юань и потенциальные цифровые валюты центробанков других стран создают конкуренцию, которая не ограничивается внутренним рынком США. В перспективе успех USDC или USDT будет зависеть не только от американских правил, но и от того, как компании смогут интегрироваться с международными финансовыми системами, работать с торговыми платформами и крупными корпорациями за пределами США.
Кроме того, вопросы безопасности и прозрачности становятся критически важными: чем больше пользователей доверяют монете, тем выше её шансы на глобальное распространение. Компании уже инвестируют в блокчейн-технологии, повышающие скорость, защиту и совместимость, и именно это может стать решающим фактором в долгосрочной гонке.
Таким образом, «гонка стейблкоинов» — это не только борьба за долю рынка в США, но и подготовка к мировой конкуренции, где победят те, кто сможет сочетать удобство для пользователей, соответствие законодательству и международную интеграцию.
Добавить комментарий