В июне 2025 года Министерство финансов Российской Федерации объявило о масштабных планах по размещению государственных облигаций федерального займа (ОФЗ). Это шаг стал частью общего плана по привлечению средств на внутреннем рынке и поддержанию устойчивости бюджета. На этот раз речь идет как о двух новых выпусках ОФЗ с фиксированной процентной ставкой, так и о дополнительных размещениях уже существующих долговых инструментов. Общая сумма новых и дополнительных выпусков составила внушительные 1,9 триллиона рублей.
Что произошло: новые выпуски ОФЗ
Министерство финансов зарегистрировало два совершенно новых выпуска облигаций федерального займа с постоянной процентной ставкой (так называемый «фиксированный купон»). Это значит, что инвесторы, купившие такие бумаги, будут получать заранее установленный процент дохода каждые полгода, вне зависимости от колебаний рыночной конъюнктуры.
- Выпуск ОФЗ № 26249:
Срок погашения — июнь 2032 года (срок обращения — 7 лет).
Объем — до 500 миллиардов рублей.
Купонная ставка — 11% годовых.
Купон выплачивается дважды в год. - Выпуск ОФЗ № 26250:
Срок погашения — июнь 2037 года (срок обращения — 12 лет).
Объем — до 750 миллиардов рублей.
Купонная ставка — 12% годовых.
Также купон выплачивается каждые полгода.
Размещение этих бумаг начнется на ближайших аукционах Минфина, запланированных с 25 июня 2025 года.
Дополнительные эмиссии ранее выпущенных облигаций
Помимо новых выпусков, Минфин решил расширить объемы заимствования через уже существующие выпуски ОФЗ. Такая практика называется «допэмиссией» и означает, что государство выпускает на рынок дополнительные объемы уже обращающихся ценных бумаг. Это помогает улучшить ликвидность этих выпусков на вторичном рынке и сделать их более привлекательными для инвесторов.
Были дополнительно размещены следующие ОФЗ:
- Выпуск 26224 — срок погашения в мае 2029 года:
Дополнительный объем — до 50 млрд рублей. - Выпуск 26225 — срок погашения в мае 2034 года:
Дополнительный объем — до 100 млрд рублей. - Выпуск 26247 — срок погашения в мае 2039 года:
Дополнительный объем — до 250 млрд рублей. - Выпуск 26248 — срок погашения в мае 2040 года:
Дополнительный объем — до 250 млрд рублей.
В целом на допэмиссии пришлось 650 миллиардов рублей — значительный вклад в общий объем заимствований.
Почему Минфин делает это?
Выпуская облигации, государство фактически занимает деньги у инвесторов — как физических, так и институциональных (банков, инвестиционных фондов и др.). Эти средства затем направляются на финансирование дефицита бюджета, реализацию госпрограмм, выплату пенсий, зарплат бюджетникам и другие социальные нужды.
Ранее Минфин уже прибегал к допэмиссиям — с января 2025 года это стало регулярной практикой. Как объяснял старший стратег по долговому рынку инвесткомпании «Эйлер» Виталий Наумов, такая стратегия помогает сделать рынок ОФЗ более прозрачным и предсказуемым. Когда объемы выпусков увеличиваются, а бумаги торгуются активно, устанавливается более четкая и справедливая цена на них. Это особенно важно для частных инвесторов, которые становятся всё более активными на долговом рынке.
План заимствований на 2025 год
В государственном бюджете на 2025 год предусмотрено, что общий объем заимствований составит 4,781 трлн рублей. Однако с учетом погашения старых долгов (1,416 трлн), чистое привлечение средств в экономику составит 3,365 трлн рублей. Это примерно 70% от валового объема.
По квартальному плану, в первом квартале 2025 года Минфин планировал привлечь 1 трлн рублей, однако благодаря активным аукционам и высоким ставкам размещения удалось привлечь даже больше — 1,403 трлн рублей, что на 40% превышает запланированный объем. Во втором квартале план составлял 1,3 трлн рублей, и уже к 18 июня ведомство выполнило его досрочно — на 1,32 трлн рублей.
Окончательный аукцион по размещению ОФЗ во втором квартале состоится 25 июня. Он может стать дополнительной возможностью для инвесторов поучаствовать в новых выпусках.
Стратегия на 2025 год: ставка на длинные облигации
По словам директора департамента государственного долга и финансовых активов Минфина Дениса Мамонова, основное внимание в 2025 году будет уделяться именно ОФЗ с постоянным купоном и длительными сроками обращения — от 10 лет и выше. Это дает государству стабильность в планировании выплат по долгу и уменьшает зависимость от краткосрочных рыночных изменений.
Однако Мамонов подчеркнул, что Минфин будет гибко реагировать на ситуацию на рынке. Если длинные облигации не находят достаточного спроса, ведомство переориентируется на другие инструменты — прежде всего, флоатеры. Это облигации с переменной процентной ставкой, привязанной, например, к ключевой ставке Банка России. Они позволяют более точно управлять доходностью и спросом.
Что это значит для инвесторов?
Интерес к государственным облигациям в последнее время резко вырос, особенно со стороны розничных (частных) инвесторов. И на это есть несколько причин:
- Высокие процентные ставки — фиксированные купоны в 11–12% существенно выше среднерыночной доходности по вкладам.
- Надежность — облигации Минфина РФ считаются безрисковым инструментом, так как гарантированы государством.
- Прозрачность и ликвидность — регулярные аукционы, понятная структура выплат и возможность продать бумаги до срока погашения делают ОФЗ доступным и удобным инструментом инвестирования.
Как купить ОФЗ и зачем они нужны обычным людям?
Хотя ОФЗ — это инструмент государственного заимствования, сегодня они доступны буквально каждому. Купить ОФЗ можно через любой брокерский счет, который можно открыть в банке или через специализированную инвестиционную платформу. Не обязательно быть профессионалом — достаточно минимального понимания финансов и желания сохранить или приумножить свои сбережения.
Вот несколько причин, по которым частные инвесторы все чаще обращают внимание на ОФЗ:
- Надежность. Государственные бумаги практически не имеют риска дефолта.
- Фиксированный доход. Проценты (купон) выплачиваются стабильно, что удобно для планирования бюджета.
- Налоговые преимущества. Некоторые виды ОФЗ не облагаются НДФЛ.
- Ликвидность. ОФЗ можно продать в любой момент, не дожидаясь погашения.
- Защита от инфляции. Доходность часто выше инфляции, особенно у длинных бумаг.
Даже если вы инвестируете впервые, покупка ОФЗ может быть хорошей отправной точкой. Они подходят для формирования «финансовой подушки безопасности», накоплений на крупные цели или диверсификации портфеля.
Итог
Минфин продолжает активно развивать рынок государственных облигаций, предлагая как новые выпуски с привлекательной доходностью, так и увеличивая объемы уже существующих. Это дает государству необходимые ресурсы для реализации бюджетной политики, а инвесторам — возможность стабильно зарабатывать и сохранять капитал. Учитывая растущий интерес со стороны частных инвесторов, рынок ОФЗ становится не только профессиональной ареной, но и популярным инструментом для широкой публики.
Добавить комментарий