Что произошло?
С конца июля 2025 года на внебиржевых торгах Московской биржи появится в 5 раз больше иностранных акций, чем было доступно раньше. С 28 июля их станет 679 — это по-настоящему большой шаг вперёд, учитывая, что на старте, весной, в списке было всего 127 бумаг. Расширение охватывает почти все крупнейшие компании США и Европы, включая технологических гигантов, банки, сервисные компании и производителей полупроводников.
Теперь российские инвесторы, особенно квалифицированные, смогут работать с такими именами, как Hewlett Packard Enterprise, Morgan Stanley, SAP, BlackRock, Estee Lauder, JD.com, Taiwan Semiconductor и другими.
Важно отметить: внебиржевые торги — это не совсем то же самое, что обычные биржевые торги, и доступ к ним у разных категорий инвесторов различается. Об этом поговорим ниже.
Что такое внебиржевые торги и почему это важно?
Чтобы разобраться, что здесь вообще происходит, сначала стоит понять, как устроены внебиржевые сделки. В классическом понимании биржа — это площадка, где спрос и предложение встречаются в режиме реального времени, с открытой котировкой и единой ценой. А вот внебиржевой рынок работает немного иначе — это формат прямых сделок между участниками, которые согласовывают цену, количество и прочие условия сами или через брокера.
С 28 апреля 2025 года Московская биржа запустила этот внебиржевой формат для иностранных акций. Главная причина — ограничения, наложенные на операции с иностранными бумагами из-за санкций и ухода европейских расчётных систем. Когда Euroclear и Clearstream весной 2022 года прекратили сотрудничество с российским Национальным расчетным депозитарием (НРД), торги многими иностранными акциями в России просто встали.
Теперь, спустя более двух лет, через внебиржевой механизм удаётся вернуть часть доступа к международным активам — правда, только к тем, которые «лежат» в инфраструктуре НРД, а не других депозитариях (например, СПБ Банк).
Какие компании добавлены и каков общий список?
Итак, теперь число иностранных акций на внебиржевом рынке выросло до 679. Добавлены такие гиганты и известные бренды, как:
- Hewlett Packard Enterprise — американский поставщик ИТ-решений,
- SAP SE — лидер в области корпоративного ПО из Германии,
- BlackRock Inc. — крупнейшая в мире управляющая компания активами,
- Morgan Stanley — инвестиционный банк с глобальным охватом,
- Estee Lauder — производитель косметики и парфюмерии,
- Fox Corporation — медиахолдинг, владелец одноимённого телеканала,
- Nio Inc. — китайский автопроизводитель, фокусирующийся на электрокарах,
- American Express — известный эмитент банковских карт,
- JD.com — крупный китайский онлайн-ритейлер,
- Taiwan Semiconductor (TSMC) — ведущий в мире производитель микрочипов,
- Chewy, Vimeo, The New York Times, Revolve Group и другие.
Ранее на старте торгов в апреле были доступны в основном крупнейшие американские IT-компании: Apple, Tesla, Amazon, Microsoft, NVIDIA, а также 19 фондов FinEx.
Как это работает для инвесторов?
Важно различать квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.
- Квалифицированные инвесторы (например, профессиональные участники или частные лица, прошедшие соответствующую проверку) могут покупать и продавать иностранные акции через внебиржевой механизм. Они получают полный доступ к новым бумагам.
- Неквалифицированные инвесторы могут только продавать ранее приобретённые активы, но не покупать новые. Это сделано для защиты неопытных инвесторов от рисков на сложном рынке.
Также стоит отметить, что все сделки на внебиржевом рынке проходят через брокера и, как правило, требуют более активного взаимодействия с ним: нужно направить поручение, запросить котировки, согласовать цену и условия сделки.
Что с ликвидностью? Кто торгует?
По состоянию на 18 июля 2025 года, наибольший оборот на внебиржевом рынке Московской биржи был у следующих бумаг:
- NVIDIA — объём сделок ₽4,59 млн, 104 сделки, средняя цена ₽5136 за акцию;
- Microsoft — ₽3,84 млн, 27 сделок, средняя цена ₽16355;
- AMD — ₽2,95 млн, 94 сделки, средняя цена ₽5132.
Эти данные показывают: хотя рынок и внебиржевой, он вполне активный, особенно для бумаг топ-10 по капитализации США. Также стоит учитывать, что эти цифры — только часть общей картины, ведь внебиржевые сделки совершаются не мгновенно и могут занимать время на согласование и исполнение.
А что с СПБ Биржей?
Интересно, что СПБ Биржа — другой крупный игрок на рынке торговли иностранными ценными бумагами в России — тоже планирует запуск внебиржевых торгов, но по другой модели. По данным на июль 2025 года, там обсуждается схема, при которой в цепочке хранения не будет НРД, что может позволить работать с бумагами, которые сейчас заморожены на НРД.
СПБ Биржа рассчитывает включить в оборот те бумаги, чей первичный листинг находится в США, и которые можно обслуживать через иные депозитарии. Это будет ещё один путь вернуть доступ к западным активам.
Почему не все бумаги доступны?
Есть два основных «пула» иностранных активов, которые были доступны российским инвесторам до 2022 года:
- Бумаги, прошедшие через НРД — именно они сейчас и доступны на внебиржевых торгах Мосбиржи. Их можно торговать, так как они учитываются внутри России.
- Бумаги, проходящие через СПБ Банк (депозитарий СПБ Биржи) — они остаются замороженными, и торги ими в обычном виде невозможны. Пока их судьба неопределённа.
Так что, несмотря на позитивные сдвиги, многие инвесторы по-прежнему не имеют доступа к своим активам, особенно если они покупались через СПБ Биржу после 2022 года.
Как квалифицироваться для работы с иностранными бумагами?
Если вы частный инвестор и хотите участвовать в торгах иностранными акциями, вам, скорее всего, понадобится статус квалифицированного инвестора. Получить его можно, если выполнено одно из условий:
- У вас есть активы на сумму от 6 млн рублей,
- Или у вас есть финансовое образование и определённый стаж работы в отрасли,
- Или вы уже совершали значительное количество сделок на фондовом рынке.
Подать заявку можно через вашего брокера — чаще всего это оформляется через личный кабинет, где нужно пройти тестирование и предоставить подтверждающие документы.
Получение статуса квалифицированного инвестора открывает перед вами целый ряд возможностей — от покупки иностранных акций и еврооблигаций до доступа к сложным стратегиям и инструментам.
Выводы
Расширение списка иностранных акций на внебиржевых торгах Московской биржи — это важный шаг в условиях ограниченного доступа к мировым рынкам. Это попытка вернуть инвесторам, особенно профессиональным, доступ к привычным инструментам, даже в обход стандартных международных каналов.
Хотя торги не настолько прозрачны и быстры, как в классическом биржевом стакане, зато они позволяют работать с международными бумагами в условиях ограничений. Рынок постепенно адаптируется, и такие инициативы, как у Мосбиржи или СПБ Биржи, помогают ему выжить и развиваться.
Добавить комментарий