Во вторник, 25 июня 2025 года, акции технологической компании NVIDIA снова показали впечатляющий рост, что позволило ей вновь стать самой дорогой публичной компанией в мире. Стоимость одной акции достигла исторического максимума — $154,45, а к закрытию торгов цена немного скорректировалась до $154,31. Это означает дневной рост на 4,3% по сравнению с предыдущим торговым днем.
На премаркете 26 июня котировки продолжили расти — на 1,02%, достигнув $155,88 за акцию. Это свидетельствует о том, что настроения инвесторов остаются позитивными и они продолжают верить в потенциал NVIDIA.
Рыночная капитализация компании по итогам торгов составила $3,76 трлн, что позволило ей обогнать прежнего лидера — корпорацию Microsoft, чья капитализация составила $3,66 трлн. Таким образом, NVIDIA вновь заняла первое место в списке самых дорогих компаний в мире. Это уже второй случай в июне 2025 года, когда NVIDIA достигла подобного статуса — впервые она вышла на лидерскую позицию в мировом рейтинге капитализации в июне 2024 года.
Падение в начале года и его причины
Однако путь к этому успеху не был гладким. В начале 2025 года NVIDIA столкнулась с серьезными проблемами. Акции компании резко пошли вниз после появления на рынке нового конкурента — китайской компании DeepSeek, которая представила собственную языковую модель искусственного интеллекта (ИИ). Особенность этой модели заключалась в том, что она работала на менее производительных, но более дешевых чипах. Это поставило под сомнение уникальность и необходимость дорогих решений от NVIDIA, особенно в области ИИ.
Дополнительным ударом стало ужесточение тарифной политики США, что увеличило издержки компании на международных рынках. Эти факторы вызвали беспокойство на Уолл-стрит, где начали говорить о возможной потере технологического лидерства NVIDIA.
С января по начало апреля 2025 года акции компании потеряли 36,3% своей стоимости. На пике падения цена одной акции опустилась до $86,62. Инвесторы начали сомневаться в будущем компании, и общее настроение на рынке стало крайне негативным.
Возвращение к росту и драйверы восстановления
Несмотря на пессимистичные прогнозы в начале года, NVIDIA смогла развернуть ситуацию в свою пользу. Главным катализатором восстановления стала презентация и коммерческий успех нового поколения чипов — Blackwell.
Blackwell представляет собой новую архитектуру графических процессоров (GPU), которая обеспечивает более высокую производительность и энергоэффективность. Это особенно важно в условиях постоянно растущего спроса на вычислительные мощности для задач искусственного интеллекта, нейросетей, обучения моделей и обработки больших данных.
С момента апрельского минимума акции NVIDIA выросли более чем на 77%. Если брать с начала года, общий рост составляет почти 15%. Это восстановление свидетельствует о том, что рынок снова поверил в долгосрочную стратегию и технологическое преимущество компании.
Оценки аналитиков и прогнозы
Многие аналитики начали пересматривать свои прогнозы. Например, инвестиционный банк Barclays повысил целевую цену на акции NVIDIA до $200. Это означает, что они ожидают дальнейшего значительного роста стоимости бумаг. Причиной оптимизма эксперты называют широкое внедрение архитектуры Blackwell в дата-центрах и облачных платформах.
Также они отмечают положительную ситуацию в глобальных цепочках поставок, что снижает риски задержек в производстве и поставках оборудования.
Barclays прогнозирует, что благодаря выпуску новой модификации чипов — Blackwell Ultra — и увеличению объемов поставок в целом, компания сможет существенно нарастить выручку и прибыль во второй половине 2025 года.
По данным самой компании, скорректированная валовая маржа в первом квартале текущего финансового года составила 61%, что является довольно высоким показателем в полупроводниковой индустрии.
Аналитики из Bernstein Research подчеркивают, что спрос на чипы для ИИ не только сохраняется, но и усиливается. Крупные ИТ-корпорации (такие как Google, Amazon, Meta и другие) продолжают масштабировать свои вычислительные мощности, и спрос на продукцию NVIDIA будет только расти.
Почему NVIDIA так важна для индустрии ИИ
NVIDIA — один из главных игроков в мире, чьи технологии лежат в основе современного искусственного интеллекта. Большинство крупных языковых моделей, включая те, что используются в OpenAI, Google и других компаниях, обучаются именно на GPU от NVIDIA.
Чипы NVIDIA (в том числе серии A100, H100 и теперь Blackwell) обеспечивают высокую производительность при параллельных вычислениях, что необходимо для обработки огромных объемов данных.
Кроме того, NVIDIA активно развивает собственную платформу для разработки и обучения ИИ — CUDA, которая стала стандартом в индустрии. Это делает экосистему компании особенно привлекательной для разработчиков и крупных компаний, инвестирующих в цифровую трансформацию.
Глобальная конкуренция в области чипов и возможные риски для NVIDIA
Хотя сейчас NVIDIA находится на вершине рынка, ситуация может измениться. Существует несколько факторов, которые могут повлиять на ее положение в будущем:
- Развитие конкурентов в Азии
Китайские и южнокорейские компании, такие как Huawei, SMIC, Samsung и уже упомянутый DeepSeek, активно развивают собственные решения в области чипов и ИИ. Поддержка со стороны государства, масштабные инвестиции и ограниченный доступ к американским технологиям подталкивают эти страны к созданию замкнутых, независимых от США цепочек производства. - Геополитика и регуляции
Продолжающаяся напряженность между США и Китаем, санкции, экспортные ограничения и контроль технологий — всё это создает нестабильную среду для таких компаний, как NVIDIA. Новые тарифы, запреты на экспорт чипов высокого уровня или запрет на сотрудничество с китайскими компаниями могут ударить по выручке. - Появление альтернативных архитектур
Компании вроде AMD, Intel и даже стартапы вроде Cerebras Systems разрабатывают альтернативные чипы и вычислительные решения, которые могут предложить лучшую цену/производительность. Кроме того, развивается рынок RISC-V — архитектуры с открытым исходным кодом, которая потенциально может заменить проприетарные решения NVIDIA. - Энергетическая эффективность
Большие модели ИИ требуют колоссальных затрат энергии. Если конкуренты смогут предложить более энергоэффективные чипы, это может повлиять на выбор заказчиков в сторону альтернатив.
Вывод
NVIDIA проделала впечатляющий путь от падения в начале 2025 года до абсолютного лидера по капитализации в июне. Главными факторами роста стали успех новой архитектуры Blackwell, улучшение ситуации в глобальных поставках и продолжающийся бум искусственного интеллекта.
Однако несмотря на оптимистичные прогнозы, компания должна быть готова к новым вызовам: ужесточению конкуренции, геополитическим рискам и технологическим инновациям со стороны соперников. Успех NVIDIA в ближайшие годы будет зависеть от её способности удерживать технологическое лидерство и расширять влияние в стремительно меняющемся мире ИИ.
Добавить комментарий