В Соединённых Штатах разгорелась оживлённая дискуссия о будущем пенсионных накоплений после того, как бывший президент Дональд Трамп подписал указ, открывающий дорогу для инвестирования части пенсионных средств в так называемые альтернативные активы. И речь идёт не только о привычных вариантах вроде недвижимости или частного капитала, но и о цифровых валютах, включая криптовалюты.
Смысл инициативы Трампа — сделать доступ к таким инструментам не привилегией узкого круга крупных инвесторов, а возможностью для миллионов обычных граждан, которые копят на старость через программы 401(k) — один из самых популярных видов пенсионных счетов в США. Общий объём средств в этих накопительных планах оценивается в колоссальные 8,7 триллиона долларов, и теперь часть этих денег потенциально может работать в новых сегментах экономики.
По сути, этот шаг меняет правила игры. Ранее администраторам пенсионных фондов было крайне сложно предлагать своим клиентам нестандартные активы из-за жёстких правил и страха перед судебными исками за нарушение фидуциарных обязанностей. Теперь же Министерству труда и финансовым регуляторам поручено пересмотреть соответствующие инструкции, в том числе связанные с законом ERISA, который регулирует пенсионные планы.
Кроме того, в рамках этой же инициативы рассматриваются и возможные корректировки правил SEC, которые определяют, кто может считаться «аккредитованным инвестором». Это значит, что порог для входа в такие вложения может снизиться, и миллионы розничных вкладчиков — не только богатые и профессиональные игроки — смогут участвовать в инвестициях, которые раньше были доступны лишь избранным.
Позиция Falcon Finance
На этом фоне слово взял Андрей Грачев, управляющий партнёр инвестиционной компании Falcon Finance. Его подход к теме можно назвать «осторожным оптимизмом».
Грачев считает, что интеграция криптовалют в пенсионные планы вполне возможна, но начинать стоит с максимально консервативных инструментов. По его мнению, одним из таких решений могут быть стейблкоины — цифровые токены, жёстко привязанные к стоимости традиционных валют, например доллара США.
Главная их особенность — они не подвержены таким резким скачкам курса, как биткойн или эфириум, и могут служить надёжным мостиком между миром децентрализованных финансов (DeFi) и традиционной системой.
Какие гарантии нужны?
Грачев подчёркивает: главное — не просто дать людям доступ к цифровым активам, а сделать этот доступ максимально безопасным. Для этого нужны структурные гарантии — прозрачные резервы, где каждый участник может убедиться, что за токенами реально стоят активы; лицензированные депозитарии, которые будут хранить средства; а также чёткое регулирование со стороны государства.
В качестве примера он приводит варианты стейблкоинов с доходностью, где прибыль идёт не от рискованных спекуляций на рынке, а от более предсказуемых источников — например, от кредитования в интернете или инвестиций в краткосрочные облигации казначейства США. Такой инструмент по доходности и уровню риска может напоминать облигации или фонды денежного рынка, к которым привыкли многие консервативные инвесторы.
«Стабильность — не то же самое, что безопасность»
Вместе с тем Грачев предостерегает от чрезмерного оптимизма. Даже если цифровой актив выглядит стабильным, это не означает, что он абсолютно безопасен. По его словам, нужно внимательно изучать, какие активы лежат в основе резерва, как организован процесс погашения токенов и под чьим надзором находится эмитент.
Он сравнивает это с выбором банка для вклада: одного лишь обещания «у нас всё надёжно» недостаточно. Важно понимать, где хранятся деньги, кто за них отвечает и что произойдёт, если наступит кризис.
Что это значит для простых американцев?
Если реформы будут реализованы, миллионы участников пенсионных программ смогут более гибко управлять своими накоплениями, добавляя в портфель новые классы активов. Для кого-то это станет шансом заработать больше, чем на традиционных облигациях или депозитах, а кто-то, наоборот, увидит в этом лишний риск и останется при старой схеме.
В любом случае, как отмечают эксперты, подобные перемены могут значительно повлиять на рынок криптовалют. Если хотя бы малая часть пенсионных накоплений попадёт в этот сектор, приток капитала может быть огромным.
Как пенсионерам и будущим пенсионерам понять, стоит ли им инвестировать в криптовалюту?
Многие слышали о криптовалютах, но не все понимают, подходят ли они именно им — особенно когда речь идёт о таких чувствительных деньгах, как пенсионные накопления. Здесь важно помнить несколько вещей:
- Не вкладывать всё сразу. Даже если правила изменятся и появится возможность инвестировать в цифровые активы, стоит начинать с небольшой суммы — той, потеря которой не ударит по вашим планам на пенсию.
- Понимать, что покупаешь. Прежде чем купить стейблкоин или другую криптовалюту, нужно понять, что за ним стоит. Это как покупать дом — нужно проверить документы, историю и техническое состояние.
- Выбирать регулируемые инструменты. Лучше работать с платформами и продуктами, которые находятся под надзором государственных регуляторов, а не с анонимными сервисами.
- Не поддаваться на обещания «гарантированной прибыли». В мире инвестиций это слово часто означает повышенный риск.
- Думать о долгосрочной перспективе. Пенсионные деньги — это не для быстрых спекуляций, а для надёжного и постепенного роста.
Добавить комментарий