Почему активность в сети Биткоина падает: аналитики Glassnode объясняют причины и последствия

За последние пару лет активность в сети Биткоина претерпела заметные изменения. Специалисты из аналитической компании Glassnode внимательно изучили динамику транзакций и сделали важные выводы о том, что происходит с самой популярной криптовалютой. Давайте разберёмся, почему за последние месяцы ончейн-операции (то есть транзакции, которые происходят непосредственно в блокчейне) резко снизились и к чему это может привести.

Что происходило с активностью в сети Биткоина с 2023 года?

В 2023 и начале 2024 года ежедневное количество транзакций в сети Биткоина росло. Это говорит о том, что все больше пользователей и инвесторов использовали криптовалюту для переводов и сделок. Пик этого роста пришёлся на ноябрь 2024 года — тогда в сети фиксировалось рекордное количество транзакций в сутки, более 730 тысяч. Это довольно высокая активность, учитывая размер сети и стоимость одной операции.

Однако уже в начале 2025 года этот показатель резко упал и стал колебаться в районе 320–500 тысяч транзакций в день. Это примерно вдвое меньше максимума. Таким образом, количество операций приблизилось к уровню конца 2023 года, когда активность была значительно ниже.

Почему снизилась активность в блокчейне?

Аналитики Glassnode обращают внимание на то, что хоть количество транзакций и упало, средняя стоимость одной операции в долларовом выражении заметно выросла. Сейчас средняя транзакция равна примерно $36 200. Это значит, что люди и компании чаще отправляют крупные суммы, а не мелкие переводы.

Кроме того, доля очень крупных операций (суммой от $100 000) увеличилась с 66% в конце 2022 года до 80% на данный момент. Это говорит о том, что в ончейн-сети теперь преобладают крупные игроки — институциональные инвесторы, фонды и так называемые «киты» (сильные держатели криптовалюты).

Таким образом, сеть Биткоина всё меньше используется обычными пользователями для мелких переводов и платежей, а всё больше — крупными держателями для перемещения больших объёмов капитала.

Перемещение экономики Биткоина в офчейн

Glassnode также подчеркивает, что большая часть экономики Биткоина постепенно «уходит» в офчейн. Что это значит? Оффчейн — это операции и сделки, которые происходят вне блокчейна, например, на централизованных криптобиржах.

Спотовый рынок, где покупают и продают реальные биткоины, теперь в основном контролируют крупные централизованные биржи. По статистике за последний год, среднесуточный объём торгов на этих площадках составил около $10 миллиардов, а в ноябре был зафиксирован рекорд — $23 миллиарда.

Однако такие сделки, как правило, не отражаются напрямую в блокчейне. Пользователи просто меняют свои балансы внутри биржи, без фактической передачи активов между кошельками. Это уменьшает число транзакций в самой сети Биткоина.

Как это влияет на майнеров и комиссионные?

Майнеры получают доход не только из новых биткоинов, которые они добывают, но и из комиссий за транзакции. Чем больше операций — тем выше комиссия и прибыль майнеров.

Но из-за снижения количества ончейн-транзакций и смещения активности в офчейн-сегмент, комиссия за транзакции резко упала. Сейчас доля сетевых сборов (комиссий) в общей выручке майнеров составляет менее 1%. Это может снизить стимулы для майнеров обеспечивать безопасность сети, если цена на добываемые биткоины не компенсирует потери от комиссий.

Настроения на рынке и борьба между быками и медведями

Эксперты из компании Santiment, занимающейся анализом настроений на крипторынке, отметили, что на рынке Биткоина сейчас усилена борьба между быками (оптимистами, ожидающими рост курса) и медведями (пессимистами, ожидающими падения). Однако пока настроения инвесторов в целом остаются сбалансированными — без резких изменений в настрое рынка.

Это может говорить о том, что инвесторы ожидают какой-то важной новости или события, которое задаст новый тренд.

Влияние снижения ончейн-активности на будущее Биткоина и безопасность сети

В новости не раскрыт важный аспект — как снижение активности в блокчейне и смещение операций в офчейн могут повлиять на долгосрочное будущее Биткоина.

Почему это важно?

Безопасность сети Биткоина зависит от майнеров, которые подтверждают транзакции и поддерживают блокчейн. Если доходы майнеров от комиссий падают, а цена на биткоин нестабильна, это может привести к уменьшению количества майнеров или снижению их активности.

В долгосрочной перспективе это может увеличить риск атак на сеть, таких как 51%-атаки, когда злоумышленник контролирует большую часть вычислительной мощности. Такие атаки могут подорвать доверие к Биткоину и снизить его цену.

Оффчейн-операции и их плюсы и минусы

Перемещение значительной части торговли в офчейн-экосистему — это с одной стороны удобно и эффективно. Централизованные биржи обеспечивают высокую скорость и ликвидность, позволяют быстро совершать сделки.

Но с другой стороны, это приводит к централизации. Централизованные площадки — это «узкие места» и потенциальные точки уязвимости, ведь они хранят активы пользователей и могут стать мишенью для взломов или регуляторного давления.

Развитие решений второго уровня и масштабирование

В связи с ростом комиссий и ограничениями по пропускной способности основной сети, разработчики Биткоина и сообщества создают решения второго уровня — такие как Lightning Network. Это специальные каналы, позволяющие совершать быстрые и дешёвые платежи вне основной цепочки, а в блокчейн попадать только итоговые данные.

Такие решения помогут разгрузить сеть и вернуть часть активности обратно в ончейн, сохранив безопасность и децентрализацию.

Итог

Снижение активности в сети Биткоина в начале 2025 года связано с несколькими важными факторами: концентрацией крупных транзакций среди сильных держателей, перемещением основной торговой активности в централизованные офчейн-площадки и снижением комиссий для майнеров.

Это меняет структуру использования сети, вызывает вопросы о безопасности и децентрализации и требует внедрения новых технологий для масштабирования и удержания позиций первой криптовалюты.

Следующие месяцы будут ключевыми для понимания, как будет развиваться рынок и насколько успешными окажутся усилия по улучшению экосистемы Биткоина.