Эксперты инвестиционного подразделения «Сбера» — SberCIB Investment Research — во второй раз в 2025 году пересмотрели прогноз по курсу доллара, снизив его на 10 рублей. Теперь аналитики ожидают, что к концу года американская валюта будет стоить около 95 рублей. Основной причиной изменения прогноза стали улучшенные показатели экспорта и ряд геополитических факторов, оказывающих позитивное влияние на рубль.

Что произошло и почему прогноз изменился?

SberCIB уже второй раз с начала года корректирует прогноз по курсу доллара. В середине февраля специалисты «Сбера» снизили свою оценку с 115 до 105 рублей за доллар. Теперь прогноз стал ещё более оптимистичным: ожидается, что к концу года курс составит 95 рублей за доллар.

Основной причиной пересмотра прогноза стал рост экспортных показателей. Банк России повысил оценку экспортной выручки за четвёртый квартал 2024 года на 17%, что оказало поддержку рублю. Ранее аналитики SberCIB ожидали более слабых показателей экспорта, однако текущая динамика показала, что ситуация складывается более благоприятно для российской валюты.

Рубль укрепляется: причины и перспективы

С начала 2025 года российская валюта демонстрирует уверенный рост. В марте курс доллара опустился ниже 85 рублей, что стало следствием увеличения предложения иностранной валюты и снижения спроса на неё. Среди факторов, поддерживающих рубль, аналитики отмечают:

• Рост экспорта. Благодаря увеличению выручки от продажи нефти, газа и других товаров, в страну поступает больше иностранной валюты.
• Геополитические изменения. Переговоры между Россией и США дали надежду на ослабление санкционного давления, что способствовало стабилизации курса.
• Снижение спроса на иностранную валюту. По сезонным факторам в первом полугодии 2025 года потребность в валюте остаётся низкой, что поддерживает курс рубля.

Будущее рубля: сможет ли он удержаться на текущих уровнях?

Несмотря на укрепление рубля, эксперты SberCIB предупреждают, что курс ниже 85 рублей за доллар может быть временным явлением. В дальнейшем возможен возврат к 90 рублям за доллар. Это связано с несколькими факторами:

• Ожидаемым ростом импорта во втором квартале 2025 года.
• Возможным снижением экспортных поступлений во второй половине года.
• Вероятной корректировкой спроса и предложения на валютном рынке при изменении внешнеэкономической ситуации.

«Весенние притоки экспортной валюты, скорее всего, окажутся ниже зимних показателей. При этом спрос на импорт начнёт восстанавливаться, что приведёт к постепенному ослаблению рубля», — отметила ведущий аналитик ИК «Цифра брокер» Наталия Пырьева.

Что говорят другие эксперты?

Некоторые аналитики сходятся во мнении, что в апреле рубль может продемонстрировать разнонаправленные движения. Например, главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отмечает, что по историческим данным апрель считается благоприятным месяцем для российской валюты. По его прогнозу, в этом месяце курс рубля будет находиться в диапазоне 78-85 рублей за доллар.

Однако есть и более осторожные прогнозы. Наталия Пырьева считает, что рубль может показывать импульсные колебания в широком диапазоне от 80 до 110 рублей за доллар, что связано с высокой неопределённостью на рынке.

Влияние валютного курса на повседневную жизнь россиян

Изменение курса рубля оказывает влияние не только на макроэкономику, но и на жизнь обычных граждан. Рост курса национальной валюты имеет как положительные, так и отрицательные последствия:

Плюсы крепкого рубля:

• Снижение цен на импортные товары, включая электронику, автомобили и одежду.
• Удешевление заграничных поездок для россиян, так как отпуск за рубежом становится более доступным.
• Стабильность цен на внутреннем рынке, так как импортная составляющая в товарах уменьшается.

Минусы крепкого рубля:

• Снижение доходов экспортеров, что может привести к уменьшению бюджетных поступлений и, как следствие, к сокращению госрасходов.
• Возможное снижение конкурентоспособности отечественных производителей, так как импортные товары становятся дешевле.

В то же время слабый рубль имеет свои последствия – он делает экспорт более выгодным, но увеличивает стоимость импортных товаров и может привести к росту инфляции.

Вывод

Ситуация на валютном рынке остаётся динамичной. SberCIB во второй раз в 2025 году пересмотрел прогноз по курсу доллара, теперь ожидая, что к концу года он составит 95 рублей. Основными факторами укрепления рубля стали рост экспорта и улучшение геополитической обстановки. Однако эксперты предупреждают, что дальнейшее укрепление рубля маловероятно без увеличения притока капитала или роста экспорта.

Для россиян изменения валютного курса оказывают разностороннее влияние: укрепление рубля делает импортные товары доступнее, но снижает доходность экспортеров. В ближайшие месяцы рынок может столкнуться с новыми вызовами, что повлияет на курс рубля и дальнейшее развитие экономики.