В последние месяцы криптосообщество следит за развитием стейблкоина RLUSD от компании Ripple. Этот проект должен был стать важной частью экосистемы XRP и способствовать росту популярности токена. Однако на практике ситуация складывается совсем иначе: основной поток RLUSD сегодня проходит через сеть Ethereum, а не через «родной» XRP Ledger (XRPL). Этот факт вызывает недовольство у инвесторов и держателей XRP, которые рассчитывали, что успех RLUSD напрямую скажется на ценности их токенов.
Изначально запуск RLUSD был анонсирован на конец 2024 года как стратегический шаг Ripple. Компания позиционировала стейблкоин как мост между традиционными финансами и децентрализованными решениями, ориентируясь на корпоративное внедрение, токенизированные фонды и сделки на денежном рынке. Основная идея заключалась в том, что чем активнее RLUSD будет использоваться на XRPL, тем больше транзакций пройдет через этот блокчейн, увеличатся комиссии в XRP и активнее будет сжигаться токен, повышая его полезность.
Но реальность оказалась иной. С начала 2025 года почти весь выпуск RLUSD приходится на Ethereum. По данным аналитической платформы DefiLlama, свыше 700 миллионов долларов RLUSD, что составляет около 88% всего предложения, уже циркулируют в Ethereum. На XRP Ledger приходится менее 90 миллионов долларов — менее 12% от общего объема. Такой дисбаланс серьезно меняет восприятие роли XRPL в экосистеме Ripple.
Даже корпоративные кейсы, которые должны были укреплять позиции XRP, на практике не оказывают значимого влияния на токен. Например, сотрудничество с компанией VivoPower, которая использует RLUSD для корпоративных расчетов, не повышает спрос на XRP, если транзакции проходят в сети Ethereum. Для многих держателей XRP это стало неприятной неожиданностью: они рассчитывали на прямую связь между ростом RLUSD и повышением полезности своего токена.
Ethereum выигрывает, а XRP Ledger теряет позиции
Сейчас ситуация выглядит так, что Ethereum стал основной площадкой для RLUSD, а не XRPL. Появляется ощущение, что Ripple вместо того, чтобы укреплять свой «родной» блокчейн, фактически поддерживает конкурента. На практике пользователи, которые хотят участвовать в DeFi или токенизированных сделках с RLUSD, получают доступ к огромной ликвидности и финансовым инструментам Ethereum, но это почти не отражается на активности в XRP Ledger.
Для сообщества XRP это стало поводом для разочарования. В соцсетях уже появляются комментарии вроде: «Я всегда держал XRP, надеясь на рост с RLUSD, но теперь стейблкоин работает на Ethereum. Продал свои XRP и перешел в LINK и ETH». Такие отклики подчеркивают проблему: пользователи видят, что технологические успехи Ripple не всегда конвертируются в пользу XRP.
RLUSD растет, но ценность XRP не увеличивается
Несмотря на то, что RLUSD активно развивается, его масштаб пока уступает крупным конкурентам. По рыночной капитализации стейблкоин от Ripple отстает от PYUSD (PayPal), BUIDL (BlackRock) и WLF. Но при этом он демонстрирует впечатляющий рост: с начала 2025 года капитализация RLUSD выросла в десять раз и на момент публикации составила почти 790 миллионов долларов. Основной рост пришелся на Ethereum, где проект получает доступ к ликвидности децентрализованных финансов, DeFi.
Такое положение дел создает парадокс: Ripple строит мосты между традиционными финансами и криптосистемой, но основной выигрыш получают пользователи Ethereum, а не держатели XRP. Логика Ripple была ясна: чем больше операций на XRPL, тем выше полезность токена. На практике же большинство транзакций обходят XRP Ledger, что снижает стимулы для инвесторов держать XRP.
Корпоративные партнерства и амбиции Ripple
Ripple активно расширяет партнерскую сеть. В 2025 году компания объявила о сотрудничестве с крупными финансовыми игроками, включая DBS, Franklin Templeton, SBI Holdings, а также с финтех-компаниями в Африке. Цель — внедрить RLUSD в токенизированные фонды денежного рынка, сделки репо и корпоративные платежи.
Эти шаги подчеркивают амбиции Ripple: компания хочет стать глобальным мостом между традиционными финансами и децентрализованными технологиями. Но пока, несмотря на все успехи RLUSD, ценность XRP напрямую от этого не растет, что становится источником недовольства среди инвесторов.
Что важно знать пользователям и инвесторам
- Акцент на Ethereum: RLUSD активно работает в экосистеме Ethereum, что дает доступ к DeFi и ликвидности, но снижает влияние XRP Ledger.
- Непосредственная польза для XRP: Рост RLUSD не гарантирует рост ценности XRP, пока большая часть транзакций проходит на чужой сети.
- Конкуренция со стейблкоинами: RLUSD пока уступает по рыночной капитализации ключевым конкурентам, таким как PYUSD, BUIDL и WLF.
- Возможности для корпоративных внедрений: RLUSD активно используется в партнерских проектах, включая фонды денежного рынка и сделки репо, что открывает перспективы для институциональных инвесторов.
Перспективы XRPL и стратегии Ripple
Помимо того, что RLUSD активно работает на Ethereum, стоит обсудить будущее самого XRP Ledger и стратегию Ripple по его развитию. На фоне растущей популярности Ethereum у XRP появляется вызов: если новые проекты будут запускаться преимущественно вне XRPL, спрос на токен может оставаться стабильным или даже снижаться.
Ripple, скорее всего, продолжит развивать RLUSD на обеих платформах — XRPL и Ethereum — чтобы сохранять технологическую независимость и расширять аудиторию. Для держателей XRP это означает, что ключевым фактором роста полезности токена будут не только корпоративные кейсы, но и успешное внедрение стейблкоина именно на XRPL.
Вывод
RLUSD показывает впечатляющий рост и постепенно становится заметным игроком на рынке стейблкоинов, но основной успех проекта пока идет на пользу Ethereum, а не XRP Ledger. Для держателей XRP это повод задуматься: инновации Ripple не всегда повышают ценность токена.
Проект демонстрирует глобальные амбиции компании — создание мостов между традиционными финансами и DeFi, интеграцию в корпоративные процессы и финансовые инструменты. Однако для сообществ XRP ключевым остается вопрос: сможет ли XRPL стать действительно центром активности RLUSD, чтобы рост стейблкоина напрямую отражался на полезности и спросе токена XRP.
Для инвесторов и энтузиастов это время для наблюдений и оценки стратегии Ripple: успех RLUSD очевиден, но его распределение по сетям показывает, что путь к укреплению ценности XRP еще долгий и требует дополнительных шагов.
Добавить комментарий