В пятницу, 25 июля 2025 года, на российском фондовом рынке случилось заметное движение — индекс РТС, отражающий динамику крупнейших российских компаний в долларовом выражении, впервые с 18 июля опустился ниже 1100 пунктов. Это событие вызвало множество вопросов среди инвесторов и аналитиков. Почему это произошло? Какие факторы повлияли на снижение? Что с курсом рубля? Разберём всё по порядку — человеческим языком, без лишней бюрократии.
Что случилось: падение РТС и Мосбиржи
Во второй половине дня индекс РТС начал стремительно снижаться. К 18:10 по московскому времени он потерял 2,22% и достиг уровня 1096,65 пункта. Это ниже психологически важной отметки в 1100 пунктов, которую инвесторы стараются удерживать.
Одновременно с этим рублевый индекс Мосбиржи тоже пошёл вниз — падение составило 1,36%, до 2769,39 пункта.
Ближе к вечеру, к закрытию основной торговой сессии (18:50 мск), ситуация немного стабилизировалась. РТС немного подрос, но всё же остался ниже важной отметки — 1097,84 пункта (минус 2,11% за день). Индекс Мосбиржи тоже не смог отыграть утраченные позиции и закрылся на уровне 2772,39 пункта — это на 1,26% ниже предыдущего дня.
Главные причины падения
Снижение индексов произошло не просто так. Причин несколько, и все они взаимосвязаны.
1. Ослабление рубля
Один из главных факторов — рубль начал терять позиции. Центральный банк России впервые с 12 июня зафиксировал официальный курс доллара выше 79 рублей. На выходные и понедельник (28 июля) установлен курс — ₽79,5527 за $1. Это, конечно, оказывает давление на индекс РТС, который номинирован в долларах. Когда рубль слабеет — индекс падает, даже если акции компаний остаются на том же уровне.
На фоне этого фьючерсы на доллар на Московской бирже (вечный контракт USDRUBF) выросли почти на 0,9%, торгуясь около ₽79,56. Это показывает, что рынок ожидает дальнейшего ослабления российской валюты.
2. Пресс-конференция Центробанка и снижение ставки
В этот же день Центробанк провёл пресс-конференцию, на которой официально сообщил о снижении ключевой ставки — теперь она составляет 18% годовых. Это решение само по себе не стало сюрпризом: рынки ждали снижения, но ожидали чего-то более масштабного. Некоторые участники рассчитывали на агрессивное смягчение политики, возможно, до 16–17%. В результате новость была воспринята как «разочаровывающе нейтральная».
Сразу после объявления о снижении ставки рынок акций сначала резко просел, затем немного отскочил, но снова начал снижаться. Причина — отсутствие чёткого плана ЦБ на будущее. Инвесторы хотели услышать, как и когда регулятор будет продолжать снижение ставки, но конкретики не прозвучало.
Центробанк заявил, что инфляция движется в правильном направлении — к цели в 4%, но пока ещё не достигла стабильного уровня. При этом важны не только реальные показатели, но и ожидания населения и бизнеса. А вот по поводу дальнейших шагов — тишина.
3. Фиксация прибыли
Ещё один фактор — игроки на рынке начали фиксировать прибыль. Это частая реакция на важные события или неопределённость: лучше забрать уже заработанное, чем ждать новых рисков. Инвесторы, ожидавшие более решительных действий ЦБ, начали закрывать длинные позиции — т.е. продавать ранее купленные бумаги. Это и стало одной из причин ускоренного падения котировок.
Что с валютой?
Интересно, что на фоне новости о снижении ключевой ставки рубль сначала даже укрепился. Например, курс китайского юаня к рублю до публикации пресс-релиза находился на уровне ₽11,0725. Через несколько минут после новости он опустился до ₽11,047. Однако это укрепление оказалось краткосрочным: уже вскоре рубль снова начал дешеветь.
Такое поведение валюты — нормальное явление. Сначала реакция — на эмоциональном уровне, потом включаются более рациональные расчёты. Снижение ставки делает рубль менее привлекательным для инвесторов (доходность падает), поэтому спрос на него снижается — и, как следствие, курс уходит вниз.
Почему реакция была слабой?
По мнению аналитиков Альфа Банка, реакция рынка оказалась сдержанной, потому что участники ждали большего. Всё предыдущее время инвесторы «накачивали» рынок надеждами на серьёзное смягчение денежно-кредитной политики. Индекс Мосбиржи целую неделю пытался удержаться выше отметки 2800, но не справился — не хватило драйвера.
Геополитика в это время не оказывала серьёзного влияния: переговоры в Стамбуле между Россией и Украиной пока ни к чему конкретному не привели, и новых санкций пока тоже нет. Даже новости о дедлайне от Дональда Трампа (до 3 сентября для достижения соглашения) не вызвали заметной реакции.
Что дальше? Перспективы и ожидания
Теперь, когда заседание ЦБ прошло, а основное решение уже принято, наступает период ожидания. Следующее заседание состоится только в середине сентября. Это значит, что ближайшие месяц-полтора рынки будут, скорее всего, колебаться около текущих уровней. Оживление возможно только при появлении каких-то новых внешних или внутренних событий.
По сути, мы вступаем в летнюю стадию затишья. Июль подходит к концу, впереди август — месяц, который в российской истории не раз преподносил сюрпризы. Но если их не будет, то нас ждёт вялый, спокойный рынок без резких скачков и серьёзных движений.
Почему ключевая ставка так важна и как она влияет на нас
Многие слышат новости о ключевой ставке, но не до конца понимают, зачем она нужна и как влияет на жизнь обычного человека.
Ключевая ставка — это тот процент, под который Центробанк даёт деньги коммерческим банкам. А уже от этой ставки пляшут все остальные проценты: по вкладам, по кредитам, по ипотеке.
Чем выше ставка — тем дороже деньги. То есть кредиты становятся менее доступными, а вклады — более выгодными. Когда Центробанк снижает ставку, он как бы говорит: «Берите деньги, тратьте, развивайтесь». Это стимулирует экономику, бизнес, инвестиции. Но слишком низкая ставка может спровоцировать рост инфляции.
В 2022 году, например, ЦБ был вынужден резко поднять ставку до 20% после начала геополитического кризиса, чтобы стабилизировать рубль и рынок. Сейчас ставка постепенно снижается, и это говорит о том, что экономическая ситуация хоть и сложная, но становится более предсказуемой.
Для обычных людей это означает, что кредиты могут подешеветь, ипотека станет чуть доступнее. Но с другой стороны — вклады в банках уже не будут приносить ту прибыль, что раньше. Так что у всего есть две стороны.
Вывод
Снижение индекса РТС ниже 1100 пунктов — это не катастрофа, но тревожный сигнал. Он говорит о том, что рынок переживает неуверенность: ожидания не оправдались, рубль слабеет, конкретики от регулятора мало. В ближайшее время нас ждёт период тишины, и только к сентябрю станет понятно, в какую сторону повернёт российский рынок.
Следите за ситуацией, оценивайте риски и не поддавайтесь панике — рынок всегда живёт циклами, и этот — не исключение.
Добавить комментарий