За последние несколько дней рынок меди в Соединённых Штатах пережил настоящий шок — цены на этот важный промышленный металл рухнули с такой скоростью, которой раньше не было. Причиной такого сильного обвала стала новость о том, что президент Дональд Трамп внёс изменения в планы введения импортных пошлин на медь. Это привело к самому большому внутридневному падению стоимости меди в истории американского рынка.
Чтобы понять масштаб случившегося, достаточно взглянуть на цифры. В среду, 30 июля, на нью-йоркской бирже Comex цена сентябрьских фьючерсов на медь упала почти на 20% — точнее, на 19,95%. Это серьёзный обвал, учитывая, что металлы обычно не дают таких резких колебаний без серьёзных причин. По итогам торгов стоимость меди достигла минимума в районе $4,50 за фунт, что эквивалентно примерно $9930 за метрическую тонну.
На следующий день, в четверг, снижение продолжилось — к полудню по московскому времени цена упала ещё ниже, приблизившись к отметке $4,39 за фунт, или около $9680 за тонну.
Что же вызвало такую волну падения? Всё связано с решением Белого дома, опубликованным накануне. Власти объявили, что с 1 августа в США будут введены пошлины в размере 50% на импорт определённых полуфабрикатов из меди. Однако, в важном уточнении говорилось, что эти пошлины не коснутся наиболее распространённого вида меди, которую американские компании импортируют — аффинированных металлов, то есть уже очищенных и готовых к промышленному использованию материалов, таких как катоды, руда и концентраты.
В практическом смысле это означает, что американские предприятия смогут продолжать закупать чистую медь без дополнительных пошлин, в то время как изделия и полуфабрикаты, например трубы, кабели и другие компоненты, станут дороже из-за высоких налогов.
Это решение сильно удивило рынок. Перед этим многие ожидали, что пошлины затронут весь импорт меди целиком. Из-за этих ожиданий цены в США подскочили на фоне растущего спроса и опасений дефицита. Американские биржевые котировки были на 28% выше, чем цены на Лондонской бирже металлов (LME). Такая разница в ценах создала уникальную ситуацию — трейдеры спешили направлять как можно больше меди в США, чтобы успеть до начала пошлин.
Однако исключение катодной меди из-под налогов резко изменило ситуацию. В результате исчезла привлекательная возможность арбитража — когда можно купить металл дешевле на одном рынке и перепродать дороже на другом. Как объяснил Майкл Хейг, руководитель отдела исследований в Societe Generale, именно это стало одной из причин обвала цен.
Решение об исключении ряда видов меди из-под пошлин было принято под влиянием медной промышленности и производителей, которые заявляли, что в США просто нет достаточных производственных мощностей, чтобы быстро заменить весь импорт металла. В стране сильно зависят от внешних поставок меди, так как она необходима для множества современных технологий — от электромобилей и военной техники до полупроводников и бытовой электроники.
Стоит вспомнить, что в начале года Трамп уже озвучивал планы введения 50%-ных пошлин на медь, что сразу вызвало скачок цен на этот металл в США. Американские цены резко выросли на фоне ожиданий, и поставки меди в страну увеличились — компании пытались завезти металл до введения новых налогов. Это принесло значительную прибыль крупным игрокам на мировом рынке металлов, которые успели заработать на росте цен.
В июле, в преддверии нового объявления, Трамп ещё раз подтвердил намерение ввести пошлины именно в размере 50%, что ещё сильнее подстегнуло цены. В ответ котировки меди на Comex поднялись на рекордные 17%, побив исторические максимумы и достигнув пиковых значений в $5,96 за фунт. При этом цены на Лондонской бирже чуть снизились, что указывало на растущий спрос и давление именно на американский рынок.
Но как только стало ясно, что пошлины не затронут аффинированную медь, рынок резко скорректировался. Котировки упали, трейдеры перестроили свои стратегии, и цены пошли вниз.
Анант Джатия, основатель хедж-фонда Greenland Investment Management, который специализируется на торговле сырьевыми товарами, отметил, что в ближайшее время цены на Лондонской бирже могут начать расти. Это связано с тем, что из-за избыточных запасов меди в США часть металла может начать возвращаться на мировой рынок.
Как изменение пошлин может повлиять на производителей электромобилей и новые технологии
Хотя в новости подробно рассказывается о динамике цен и изменениях пошлин, стоит уделить внимание тому, как эти меры отразятся на конечных потребителях и индустриях, которые активно используют медь.
Медь — ключевой металл для современных технологий. Она применяется не только в строительстве и производстве электроники, но и в аккумуляторах электромобилей, полупроводниках и оборонной промышленности. Рост или падение цен на медь напрямую влияет на себестоимость продукции в этих сферах.
Если пошлины заставляют производителей полуфабрикатов платить больше, им придётся повышать цены на конечные изделия, будь то электрические кабели, автомобильные компоненты или военная техника. Это может замедлить внедрение новых технологий и увеличить стоимость электромобилей для покупателей.
С другой стороны, исключение аффинированной меди из-под пошлин означает, что производители смогут получить доступ к относительно недорогому сырью, что смягчит удар по ценам и позволит сохранить темпы развития отраслей.
Однако высокая нестабильность цен, вызванная такими резкими рыночными колебаниями, усложняет планирование у компаний, что может повлиять на инвестиции в долгосрочные проекты.
В целом, политика в отношении пошлин на медь — это не просто экономический вопрос, а важный фактор, определяющий развитие ключевых технологий будущего, влияющих на экономику, экологию и безопасность.
Добавить комментарий