В 2025 году доля американских акций в мировых инвестиционных потоках заметно сократилась — к такому выводу пришли стратеги одного из крупнейших банков США, Bank of America. Аналитики отмечают, что влияние на эту тенденцию оказала ряд факторов, включая торговую политику администрации Дональда Трампа, нестабильность валютного курса и растущий дефицит бюджета США. В целом это приводит к тому, что иностранные инвесторы уменьшают свои вложения в американский фондовый рынок, отдавая предпочтение более стабильным или перспективным альтернативам.
Почему падает интерес к американским акциям?
Согласно Bank of America, в прошлом году американские акции составляли около 72% всех глобальных инвестиционных потоков в акции. В 2025 году этот показатель упал почти вдвое — до менее чем половины от общего объема вложений. Такие данные были получены из источников EPFR Global, специализирующихся на мониторинге движения капиталов.
Что же стоит за этим снижением?
- Торговая политика Трампа.
Администрация Дональда Трампа известна своей агрессивной позицией в торговых вопросах. Введение новых тарифов на импортные товары, санкции и торговые войны с ключевыми партнерами — всё это создало ощущение нестабильности и неопределенности для зарубежных инвесторов. Торговые конфликты приводят к тому, что многие компании сталкиваются с рисками и дополнительными издержками, что в итоге отражается на прибыли и акциях. - Падение курса доллара.
В 2025 году курс американской валюты снизился по отношению к основным мировым валютам. Для иностранных инвесторов это означает, что даже при росте стоимости акций доходность в их национальной валюте может оказаться ниже ожидаемой. Девальвация доллара снижает привлекательность вложений в активы, номинированные в долларах. - Растущий бюджетный дефицит.
В Соединенных Штатах наметилась тенденция к увеличению бюджетного дефицита, то есть государственные расходы превышают доходы. Это создает дополнительные экономические риски, например, необходимость увеличения заимствований или повышения налогов, что в будущем может повлиять на корпоративные прибыли и стоимость акций.
Что происходит с инвестиционными потоками?
За последние три месяца приток иностранных инвестиций в американские фонды сократился до менее чем $2 млрд — это резко контрастирует с январем 2025 года, когда поступления достигали $34 млрд. Такая динамика говорит о значительном замедлении интереса зарубежных инвесторов.
Какова ситуация на рынке акций США?
Индекс S&P 500, который отражает состояние крупного сектора американского фондового рынка, столкнулся с падением в апреле 2025 года на фоне усиления торговых тарифов. Временная пауза в введении новых пошлин позволила индексу частично восстановиться, однако его рост всё еще отстает по сравнению с аналогами на международных рынках. Это означает, что другие страны и регионы сейчас выглядят более привлекательными для инвесторов.
Некоторые управляющие активами выразили обеспокоенность тем, что США перестают быть безопасной гаванью для иностранных инвесторов. Они связывают это с политическими рисками, которые возникают из-за нестабильности в администрации Трампа. Такая ситуация заставляет инвесторов искать менее рискованные рынки или распределять капиталы более широко, уменьшая концентрацию в американских акциях.
Перегретый рынок и риск пузыря
В то же время наблюдается рост индекса S&P 500 до новых рекордных уровней, что может свидетельствовать о чрезмерном оптимизме инвесторов. Эксперты из UBS Group AG отмечают, что рынок игнорирует возможные негативные последствия повышения торговых тарифов. Это повышает риск образования финансового пузыря — ситуации, когда стоимость активов сильно завышена и не соответствует реальной экономической ситуации.
Майкл Харнетт, стратег Bank of America, выразил мнение, что на американском рынке формируется пузырь. Одним из главных признаков станет ситуация, когда инвесторы перестанут обращать внимание на рост инфляционных ожиданий и повышение доходности государственных облигаций — классического инструмента оценки рисков. Если доходность облигаций достигнет новых максимумов, а рынок акций при этом продолжит расти, это будет сигналом о перегреве рынка.
Кто такой Bank of America?
Bank of America — один из крупнейших банков США и ключевой игрок в международной финансовой системе. Он известен не только как банк, но и как создатель и партнер международной платежной системы Visa. Мнения и прогнозы, исходящие от его стратегов, оказывают влияние на многие финансовые решения по всему миру.
Как изменения в политике и экономике США могут повлиять на мировой финансовый рынок?
Хотя в новости основное внимание уделено снижению интереса к американским акциям, важным дополнением является понимание более широких последствий происходящих изменений для мировой экономики и инвесторов.
- Влияние на валютные рынки.
Падение доллара и нестабильность, вызванная политикой Трампа, влияют на валютные курсы по всему миру. Валютные колебания могут создавать дополнительные риски для международных сделок, а также сказываться на стоимости товаров и услуг. - Перераспределение капиталов.
Сокращение вложений в США ведет к увеличению инвестиций в другие регионы, такие как Европа, Азия, особенно Китай и Индия, а также развивающиеся рынки. Это может изменить баланс экономического влияния и ускорить развитие других экономических центров. - Изменения в торговых цепочках.
Тарифы и торговые конфликты заставляют компании переосмысливать свои производственные и поставочные цепочки. Многие начинают искать новые рынки или даже переносить производство в другие страны. Это может повлиять на занятость, цены и экономический рост в разных регионах. - Риски для корпоративного сектора.
Повышение тарифов увеличивает издержки для компаний, что снижает их прибыльность и, соответственно, стоимость акций. Более высокая неопределенность заставляет фирмы осторожнее планировать инвестиции и расширение. - Влияние на потребителей.
Рост тарифов часто приводит к увеличению цен на импортные товары, что снижает покупательскую способность населения и может тормозить экономический рост.
Таким образом, изменения в американской политике и экономике оказывают не только локальное влияние, но и затрагивают глобальные финансовые и экономические процессы.
Добавить комментарий