Расширение прав инвесторов: как обычные американцы смогут получить доступ к более сложным финансовым инструментам
В ближайшее время в США могут серьезно поменяться правила игры на инвестиционном рынке. Речь идет о новом законопроекте, который может позволить обычным людям, не обладающим миллионами, инвестировать в финансовые инструменты, ранее доступные только самым состоятельным. Инициатива уже получила одобрение в Палате представителей и теперь ожидает рассмотрения в Сенате. Если документ утвердят, он даст «зеленый свет» разработке специального теста, пройдя который, любой желающий — вне зависимости от дохода или состояния — сможет стать так называемым аккредитованным инвестором.
Это важное изменение, потому что на сегодняшний день такой статус можно получить только при выполнении довольно жестких условий. Например, индивидуальный инвестор должен зарабатывать не менее $200 тысяч в год, а супружеская пара — $300 тысяч. Есть и другой вариант: обладать чистым капиталом не менее $1 млн (без учета стоимости основного жилья). Эти критерии действуют уже десятки лет и никак не учитывают инфляцию или изменение условий жизни.
Что дает статус «аккредитованного инвестора»?
Получив этот статус, человек получает доступ к широкому кругу инвестиционных возможностей, включая:
- участие в компаниях до их выхода на IPO (pre-IPO),
- венчурные инвестиции (вложения в стартапы),
- частные кредитные сделки,
- хедж-фонды,
- инвестиции в закрытые частные фонды и другие рискованные активы.
Все эти инструменты потенциально могут принести высокую прибыль, но и риски здесь соответствующие: можно потерять вложенные средства или «заморозить» их на годы без возможности продать актив. Именно поэтому ранее доступ к таким возможностям давался только тем, кто имеет значительное финансовое «подспорье».
Теперь же предлагается заменить (или дополнить) финансовые критерии знанием и пониманием рисков. Проще говоря, если человек хорошо разбирается в инвестициях, он сможет участвовать в этих сделках, даже если у него нет миллионного состояния.
Новый путь — через тест SEC
Разрабатывать тест будет Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Его основная цель — проверить, насколько человек понимает принципы работы сложных финансовых инструментов. Претенденту придется продемонстрировать знание:
- основ финансовой отчетности,
- особенностей различных видов ценных бумаг,
- рисков, связанных с частными активами,
- ограничений ликвидности (то есть насколько легко или трудно продать актив),
- сложности оценки стоимости таких активов и инвестиционных горизонтов.
Один из авторов законопроекта, сенатор Майк Флад из Небраски, поясняет: «Богатство — это не лучший показатель того, насколько человек готов к таким инвестициям. Мы хотим дать шанс тем, кто действительно разбирается в рынке, даже если у них нет больших доходов».
Он также добавил, что тест не должен быть чрезмерно сложным — речь идет не об экзамене для специалистов с Уолл-стрит, а о проверке базовых знаний, необходимых для принятия взвешенных решений.
Почему это изменение важно
Если закон вступит в силу, он может изменить подход к инвестициям в США. На протяжении многих лет финансовые продукты делились на «для всех» и «для богатых». И хотя количество аккредитованных инвесторов росло вместе с доходами населения, это деление оставалось жестким.
В 1983 году только 1,5 миллиона домохозяйств соответствовали критериям аккредитованных инвесторов — это было примерно 1,8% от общего числа семей. В 2019 году таких было уже 16 миллионов (13%). А в 2022 году — свыше 24 миллионов, или почти 19%. Но это не значит, что у людей стало больше знаний о рисках. Просто критерии были устаревшими и не адаптированы под современные реалии.
Новый законопроект предлагает идти не от кошелька, а от головы. Если у человека есть нужные знания и понимание, почему бы не дать ему право участвовать в более сложных, но потенциально выгодных инвестициях?
Сомнения и критика
Несмотря на кажущуюся прогрессивность инициативы, она вызывает вопросы у некоторых специалистов. Финансовые консультанты, работающие с частными клиентами, предупреждают: большинство людей вряд ли готовы к таким инвестициям — не только финансово, но и психологически.
Сертифицированный финансовый консультант Кэтрин Валега, основательница компании Green Bee Advisory, высказывает серьезные опасения: «Я бы сказала, что большинству инвесторов не стоит даже приближаться к этим инструментам. По моему опыту, 95% американцев не имеют даже минимальной финансовой «подушки безопасности». А теперь мы хотим разрешить им инвестировать в высокорискованные активы? Это звучит как безумие».
Она подчеркивает: даже люди с высоким уровнем финансовой грамотности часто совершают ошибки. А для неподготовленного человека участие в венчурных фондах или pre-IPO может обернуться серьезными потерями.
В чем плюсы и минусы подхода
Плюсы:
- Равные возможности — не только богатые смогут участвовать в интересных проектах.
- Мотивация к обучению — у инвесторов появится стимул изучать рынок и улучшать свою финансовую грамотность.
- Больше инвестиций в стартапы и частные компании — это может стимулировать развитие инноваций и малого бизнеса.
Минусы:
- Высокий риск для неподготовленных людей — возможность потерять вложения.
- Недостаточный уровень знаний у части новых инвесторов — даже после прохождения теста.
- Вероятность манипуляций и недобросовестных предложений — рынок частных инвестиций менее регулируемый.
Как подготовиться к получению статуса аккредитованного инвестора — даже если вы не миллионер
Если новый закон вступит в силу, то многие американцы смогут пройти специальное тестирование и получить доступ к инвестициям, ранее закрытым для них. Но как подготовиться к такому тесту? Что нужно знать, чтобы не только пройти проверку, но и не потерять деньги?
Вот несколько направлений, в которых стоит развивать свои знания:
- Основы бухгалтерского учета
Умение читать баланс, отчет о прибыли и убытках, а также анализировать движение денежных средств — это база для оценки любой компании. - Понимание типов активов
Необходимо понимать разницу между публичными акциями, облигациями, фондами и частными активами — стартапами, фондами прямых инвестиций, кредитами и т.д. - Оценка рисков и ликвидности
Частные активы часто нельзя продать в любой момент, как акции на бирже. Нужно понимать, что вложения могут «застрять» на годы и не принести прибыли вовсе. - Финансовое планирование
Даже если вы получили доступ к рискованным инвестициям, важно не вкладывать туда все сбережения. Разнообразие и резервный фонд — главные принципы. - Мошенничество и «горячие предложения»
Частный рынок часто становится почвой для недобросовестных схем. Знание основ защиты от инвестиционных мошенников обязательно. - Источники для обучения
Множество бесплатных и платных курсов есть на платформах вроде Coursera, Udemy, Khan Academy, а также на официальных сайтах SEC и FINRA.
Заключение
Предложенные изменения в инвестиционном законодательстве США — это шаг в сторону более демократичного финансового рынка. Они могут открыть дверь для миллионов людей, желающих инвестировать в будущее и развиваться. Но вместе с этим — это серьезное испытание на зрелость и ответственность для самих инвесторов. Финансовая свобода возможна, но требует знаний, дисциплины и здравого смысла. Возможность — это не гарантия успеха.
Добавить комментарий