В последние месяцы внимание многих участников финансового рынка привлекла история с облигациями компании «Борец Капитал». В этой ситуации оказались затронуты интересы тысяч частных инвесторов — обычных граждан, вложивших свои деньги в ценные бумаги компании. Несмотря на то, что сама компания продолжает выплачивать купонный доход, до розничных инвесторов эти деньги не доходят.
Центральный банк России (ЦБ), следящий за стабильностью финансовой системы и защитой прав инвесторов, подключился к решению проблемы. Для урегулирования ситуации ЦБ направил официальный запрос в Генеральную прокуратуру Российской Федерации. Об этом стало известно из ответа ЦБ на обращение Ассоциации владельцев облигаций (АВО).
Проблема возникла после того, как нефтесервисная компания «Борец», чья дочерняя структура «Борец Капитал» является эмитентом облигаций, была передана под контроль государства. Это произошло по решению суда по иску Генеральной прокуратуры. Суд в рамках обеспечительных мер наложил определённые ограничения — компания должна продолжать выплаты купонов, но только в адрес профессиональных участников рынка. На переводы в адрес физических лиц, то есть частных инвесторов, был наложен запрет.
Из-за этого деньги, которые «Борец Капитал» исправно перечисляет в Национальный расчётный депозитарий (НРД), не доходят до конечных держателей бумаг — частных инвесторов. НРД, в свою очередь, утверждает, что он действует строго в рамках судебного решения. Пока официального разрешения на снятие ограничений нет, НРД не может перевести средства физическим лицам.
Как подчеркнули в НРД, они получили купонные выплаты и передали их профессиональным участникам рынка, на которых запрет не распространяется. Однако документов о снятии ограничений на выплаты физическим лицам в их распоряжении нет.
Сами выплаты по облигациям продолжаются. Например, НРД сообщил о передаче доходов по следующим датам и выпускам:
- 28 февраля — выпуск 001Р-02
- 17 марта — выпуск ЗО26
- 20 марта — выпуск 001Р-01
- 30 марта — снова 001Р-02
- 29 апреля — снова 001Р-02
Ожидается, что следующая выплата по купону произойдёт 29 мая — по облигациям с плавающим купоном серии 001Р-02.
Ассоциация владельцев облигаций ранее уже пыталась привлечь внимание к проблеме: в апреле она направила письмо в администрацию Президента с просьбой вмешаться и восстановить права частных инвесторов на получение причитающихся им выплат. В обращении АВО указывалось, что ситуация затрагивает большое количество людей:
- по оценке ассоциации, число таких инвесторов может достигать десятков тысяч человек
- общий объем трёх выпусков облигаций «Борец Капитал» — 42 миллиарда рублей
- облигации продавались в том числе неквалифицированным инвесторам
- изначально бумаги имели высокий кредитный рейтинг (AA-), что делало их привлекательными
На момент написания новости кредитный рейтинг всех трёх выпусков облигаций «Борец Капитал» остался высоким:
- от агентства АКРА: AA- (RU), рейтинг находится на пересмотре с 7 февраля 2025 года
- от агентства НКР: AA-.ru, также на пересмотре с неопределённым прогнозом
Представители ЦБ, в частности директор департамента корпоративных отношений Екатерина Абашеева, подчеркивали, что смена собственника не должна негативно сказываться на правах инвесторов. Об этом она говорила на III Ярмарке эмитентов 17 мая. ЦБ пытается решить вопрос на досудебной стадии, чтобы избежать длительных и дорогостоящих судебных процессов для всех сторон.
Как работают купонные выплаты по облигациям и почему они важны для инвесторов
Чтобы лучше понять, почему частные инвесторы обеспокоены происходящим, полезно знать, что такое купонные выплаты. Облигация — это долговой инструмент. Когда инвестор покупает облигацию, он фактически одалживает деньги эмитенту (в данном случае — «Борец Капитал»). В обмен на это эмитент обязуется регулярно выплачивать держателю облигации проценты (так называемые купоны) и по окончании срока — вернуть основной долг (номинал).
Купонные выплаты — это регулярные платежи, обычно раз в квартал или полгода. Для многих инвесторов, особенно пожилых людей, это стабильный источник дохода. В случае с «Борец Капитал» инвесторы продолжали держать бумаги, ожидая выплат, полагаясь на высокие рейтинги и добросовестность эмитента.
Когда такие выплаты вдруг прекращаются, даже не по вине компании, а из-за судебных решений, это ставит в сложное положение тысячи человек. Некоторые могли вложить значительную часть своих сбережений, рассчитывая на купонный доход как на пенсию или дополнительный заработок.
Важно понимать, что частные инвесторы в России часто менее защищены, чем профессиональные участники. У них нет штата юристов или аналитиков, чтобы вовремя реагировать на изменения. Именно поэтому участие Центрального банка и Генпрокуратуры в таких делах жизненно важно: речь идёт не только о соблюдении закона, но и о социальной ответственности.
Заключение
Ситуация с облигациями «Борец Капитал» показывает, насколько важно выстраивать прозрачные и устойчивые финансовые механизмы, особенно при вмешательстве государства. Решения судов и действия госорганов могут непреднамеренно затронуть интересы большого числа граждан, что требует оперативной реакции регуляторов.
На данный момент остаётся надеяться, что обращение Центрального банка в Генпрокуратуру даст результат, и частные инвесторы снова смогут получать положенные им выплаты. Следующая важная дата — 29 мая. Именно тогда должна состояться очередная купонная выплата. От её судьбы может зависеть не только доверие к конкретному эмитенту, но и к рынку облигаций в целом.
Добавить комментарий