ЦБ снизил порог годового дохода для получения статуса квалифицированного инвестора с 20 до 12 миллионов рублей

Центральный банк России (ЦБ) принял важное решение, которое затронет интересы многих инвесторов. Теперь, чтобы получить статус квалифицированного инвестора, физическому лицу нужно иметь годовой доход в размере не 20 миллионов рублей, как раньше, а 12 миллионов. Это значительное снижение, на целых 8 миллионов рублей.

Об изменении сообщил Михаил Мамута — руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России. Он выступал на конференции «Российский фондовый рынок — 2025», организованной НАУФОР (Национальной ассоциацией участников фондового рынка).

Как подчеркнул Мамута, соответствующий нормативный документ уже был утвержден Министерством юстиции, то есть это не проект или предложение — мера официально вступает в силу.

Что остается без изменений

Важно отметить, что другой важный критерий для получения статуса «квала» — имущественный — не меняется. Сейчас он составляет 12 миллионов рублей и останется на этом уровне до конца 2025 года. Однако уже с 2026 года планируется повышение этого порога до 24 миллионов рублей.

По словам представителя ЦБ, снижение имущественного порога сейчас не обсуждается, потому что нет в этом необходимости. ЦБ считает, что наличие нескольких различных критериев и возможность их комбинации наоборот расширяют число потенциальных «квалов», а не ограничивают.

Что было раньше:

Изначально проект указания Центробанка предусматривал, что средний доход инвестора за два последних года должен быть не менее 20 миллионов рублей в год. Это условие вызывало много критики. НАУФОР и представители брокерского сообщества высказывали опасения, что такой высокий порог дохода будет доступен лишь ограниченному числу людей.

Почему это важно:

Статус квалифицированного инвестора даёт человеку значительно больше прав и возможностей на финансовом рынке. В отличие от обычных (неквалифицированных) инвесторов, «квалы» могут:

• Покупать акции иностранных компаний, в том числе из стран, признанных недружественными;
• Приобретать структурные облигации;
• Совершать маржинальные сделки;
• Пользоваться сложными финансовыми инструментами, включая производные и внебиржевые продукты;
• Участвовать в более рискованных, но потенциально более доходных инвестиционных стратегиях.

Неквалифицированные инвесторы, наоборот, ограничены в доступе ко многим из этих инструментов. Даже если они хотят использовать их, им нужно пройти специальное тестирование у брокера, чтобы доказать свою осведомлённость и понимание рисков.

Дополнительные возможности получить статус квалифицированного инвестора

Доход и имущество — это не единственные пути. Получить статус «квала» можно также:

• Если у вас есть профильное финансовое образование;
• Если вы имеете опыт работы в инвестиционной или финансовой сфере;
• Если у вас есть сертификаты и аттестаты, подтверждающие знания финансовых рынков (например, аттестат ФСФР);
• Если вы совершали определённый объём сделок за последний год (объем и частота таких сделок тоже могут быть основанием для признания квалификации).

Также рассматривалась возможность получения статуса на основе комбинации менее строгих критериев. Например, доход от 6 миллионов рублей в год можно было бы считать достаточным, если инвестор имеет профильное образование или успешно прошёл расширенное тестирование.

Однако в итоговом решении Центробанк остановился на снижении основного критерия дохода до 12 миллионов рублей, без дополнительных «облегчающих» условий.

Почему снизили критерий дохода

Снижение порога дохода произошло в ответ на критику со стороны участников фондового рынка. НАУФОР и представители брокеров не поддержали первоначальное предложение оставить критерий на уровне 20 миллионов рублей. По их мнению, слишком жёсткие требования могли привести к тому, что количество квалифицированных инвесторов сократилось бы на 70–80%.

Такое снижение — это компромисс между необходимостью защитить интересы частных инвесторов и стремлением расширить доступ к более продвинутым финансовым инструментам. ЦБ понимает, что финансовая грамотность и вовлечённость граждан в рынок растут, поэтому возможность стать «квалом» должна быть более доступной.

Зачем вообще нужен статус квалифицированного инвестора и стоит ли к нему стремиться?

Для многих людей, особенно начинающих инвесторов, термин «квалифицированный инвестор» звучит как нечто элитное и далёкое. На самом деле, это юридический статус, который даёт инвестору больше свободы на фондовом рынке. Однако с этой свободой приходит и повышенный уровень ответственности и рисков.

Преимущества:

• Больше инструментов. Вы можете покупать не только акции и облигации российских компаний, но и более сложные и потенциально доходные продукты.
• Инвестиции за рубежом. У «квалов» больше возможностей вкладывать в международные фонды и компании, включая те, которые не доступны обычным инвесторам.
• Быстрые сделки. Нет необходимости проходить тестирования у брокера перед покупкой сложных инструментов.

Недостатки и риски:

• Больше рисков. Доступ к более сложным финансовым продуктам означает и более высокую вероятность потерь.
• Отсутствие защиты. Многие защитные механизмы, которые предусмотрены для неквалифицированных инвесторов, к «квалам» не применяются. Брокер может не предупреждать о рисках и не обязан отговаривать от рискованных сделок.
• Сложность оценки. Без должного опыта можно легко запутаться в механизмах, связанных с деривативами, структурными нотами или сделками с плечом.

Для кого это нужно:

Если вы:

• Обладаете достаточным уровнем дохода и/или имущества;
• Понимаете принципы работы фондового рынка;
• Хотите использовать продвинутые инвестиционные стратегии;
• Готовы самостоятельно нести ответственность за инвестиционные решения, —

тогда получение статуса «квала» может быть логичным шагом.

Если же вы только начали путь в инвестициях, то торопиться с получением такого статуса не стоит. Сначала лучше освоиться с базовыми инструментами, изучить рынок и пройти тестирование у брокера даже для простых операций — это повысит уровень вашей финансовой грамотности и поможет избежать ошибок.

Заключение

Решение Центробанка снизить порог дохода для квалифицированных инвесторов с 20 до 12 миллионов рублей сделает статус более доступным для многих россиян. Это расширит возможности частных лиц участвовать в более сложных и потенциально прибыльных финансовых операциях. Однако инвесторам следует помнить: расширение прав означает и рост ответственности. Получение статуса «квала» — это не просто формальность, а осознанный шаг, который должен быть подкреплён знаниями, опытом и пониманием рисков.