Уоррен Баффетт отказался от акций банков в пользу «секретных» инвестиций и наращивает кэш

В первом квартале 2025 года легендарный инвестор Уоррен Баффетт, глава инвестиционного холдинга Berkshire Hathaway, вновь удивил рынок. Согласно свежему отчёту, поданному в SEC (американский финансовый регулятор), компания Баффетта полностью избавилась от акций сразу двух банков — Citigroup и Nu Holdings. Кроме того, продолжилась постепенная распродажа акций Bank of America, одного из крупнейших банков США.

На этом фоне Баффетт решил вложиться в новые направления — от нефтедобычи до пиццерий и производителей алкоголя, но особенно всех заинтересовал загадочный актив, о котором Berkshire Hathaway решила не рассказывать — компания попросила SEC разрешения не раскрывать информацию об одной или нескольких новых инвестициях.

Изменения в инвестиционном портфеле Berkshire Hathaway

Общая стоимость портфеля Berkshire в конце первого квартала снизилась — с $267,18 млрд до $258,7 млрд. Это связано, в том числе, с падением стоимости акций Apple, а также с тем, что компания больше продала активов, чем купила.

Покупки:

• Berkshire вложила $3,18 млрд в различные компании
  Продажи:
• Продав активов на сумму $4,68 млрд

Apple остаётся главным активом, хоть и подешевела

Несмотря на то что в 2023–2024 годах Баффетт частично продал акции Apple, в начале 2025 года производитель iPhone всё ещё занимает почти 26% всего портфеля Berkshire Hathaway.

На конец марта компания владела примерно 300 млн акций Apple, их общая стоимость — $66,6 млрд. Это на $8,5 млрд меньше, чем в декабре 2024 года.

Активный рост кэш-резерва

Баффетт давно придерживается подхода — не спешить с крупными покупками и накапливать деньги. В первом квартале 2025 года Berkshire обновила исторический рекорд: на счетах компании скопилось $347,7 млрд наличных средств и эквивалентов.

Это примерно на $10 млрд больше, чем было в конце 2024 года. Такая «подушка безопасности» может пригодиться для будущих сделок, особенно если случится рыночная коррекция.

Секретные инвестиции: почему это важно

Самое интересное — Berkshire снова получила от SEC разрешение не раскрывать информацию о некоторых активах. Это используется, когда Баффетт делает особо крупную или стратегически важную инвестицию и хочет сохранить её в тайне от других инвесторов до завершения всех покупок.

В прошлом подобная тактика применялась при инвестициях в:

• Chevron (нефтяной гигант)
• Chubb (страхование)
• Exxon Mobil
• IBM
• Verizon

Это позволяет Баффетту опережать рынок: если бы стало известно, во что он вкладывается, другие инвесторы могли бы начать покупать те же акции, завышая их стоимость до завершения сделок.

Кто остался в числе лидеров в портфеле Баффетта

На конец марта 2025 года структура портфеля Berkshire выглядела так:

• Apple — 25,76%
• American Express — 15,77%
• Coca-Cola — 11,07%
• Bank of America — 10,19% (несмотря на сокращение)
• Chevron — 7,67%

На топ-10 компаний приходится 89% всей стоимости портфеля, что говорит о высокой концентрации вложений.

Новые инвестиции: от нефти до пиццы

Несмотря на снижение долей в банках, Баффетт активно покупал акции компаний из других секторов:

• Occidental Petroleum — добыча нефти: увеличил долю на 0,3% до $13,08 млрд
• Domino’s Pizza — увеличил долю на 10%, до $1,2 млрд
• Constellation Brands — алкоголь: увеличение доли на 113%, до $2,2 млрд
• Sirius XM — спутниковое радио: +2%, до $2,7 млрд
• VeriSign — доменные имена и интернет-безопасность: +0,14%, до $3,37 млрд
• Pool Corp — оборудование и обслуживание бассейнов: +144%, до $466 млн
• Heico Corporation — комплектующие для самолётов: +10,7%, до $245 млн

Эти инвестиции говорят о том, что Баффетт продолжает искать возможности в секторах, которые либо недооценены, либо имеют высокий потенциал для роста.

Где Баффетт сократил свои позиции

В 2025 году Berkshire сократила доли в нескольких компаниях:

• Bank of America — на 7,15%, до 631 млн акций ($26,36 млрд)
• Capital One Financial — на 4%, до $1,28 млрд
• DaVita (медицинские услуги) — на 2,64%, до $5,38 млрд
• T-Mobile US — на 10,73%, до $1,04 млрд
• Charter Communications — на 0,38%, до $731 млн
• Liberty Media Corp — почти вдвое, на 48,4%, до $316 млн

Полный выход из ряда компаний

Некоторые активы Баффетт просто продал целиком:

• Citigroup — продал 14,6 млн акций
• Nu Holdings (бразильский финтех) — 40,18 млн акций
• Millrose Properties — девелопер, 76 тыс. акций

Это говорит о явном снижении интереса к банковскому сектору и некоторым рисковым активам.

Кто возглавит Berkshire после Баффетта

На годовом собрании акционеров в мае 2025 года Баффетт официально подтвердил: он покинет пост CEO до конца года, оставаясь при этом председателем совета директоров.

Его место займёт Грег Абель, которого ещё в 2021 году Баффетт назвал своим преемником. Абель уже долгое время работает в холдинге, возглавляя все небанковские бизнесы Berkshire.

Состояние и активы Баффетта

На июнь 2024 года Баффетт заявлял, что примерно 99,5% его состояния вложено в акции Berkshire Hathaway. Согласно Bloomberg, он владеет:

• 37,4% акций класса A
• менее 0,001% акций класса B

По данным Bloomberg Billionaires Index, состояние Баффетта — $159 млрд, он занимает 6-е место в мире среди миллиардеров.

Зачем Баффетт скрывает часть инвестиций?

Когда Berkshire Hathaway просит разрешения не раскрывать сделки, это делается в рамках закона. Такая практика называется “Confidential Treatment Request”, или «запрос на конфиденциальность».

Зачем это нужно? Всё просто — если крупный инвестор вроде Баффетта начинает скупать акции, рынок может быстро отреагировать. Цена акций вырастет, и покупать их дальше станет дороже.

Поэтому SEC может разрешить временно не раскрывать инвестиции, чтобы защитить интересы компании и её акционеров. Обычно такие сделки раскрываются в следующих кварталах — когда позиции уже сформированы. Это часть стратегии, благодаря которой Баффетт десятилетиями опережает рынок.