На американском фондовом рынке может вскоре появиться инновационный инвестиционный продукт — первый в истории криптовалютный ETF (биржевой инвестиционный фонд), связанный не только с такими цифровыми активами, как Ethereum (ETH) и Solana (SOL), но и со стейкингом этих активов. Это означает, что инвесторы смогут не просто отслеживать цену криптовалют, но и получать доход за счёт участия в процессе подтверждения транзакций в блокчейне — то есть за счёт стейкинга.
Инициатором этого проекта выступила инвестиционная компания REX Shares, которая подала обновлённую форму заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск фондов. Согласно последним сообщениям, все поля формы были полностью заполнены, что, по мнению экспертов, указывает на готовность к скорому запуску продукта.
Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас, известный своими комментариями по поводу криптофинансовых продуктов, отметил:
«REX также подала обновлённый проспект, который полностью заполнен. Сложите все это, и выяснится, что системы готовятся к скорому пуску».
Кроме того, компания уже получила предварительные замечания от регулятора, что подтверждается опубликованным скриншотом электронного письма от SEC. Это говорит о том, что SEC действительно рассматривает предложение и взаимодействует с заявителем, что является важным шагом на пути к утверждению фонда.
28 июня REX Shares официально объявила о планах запуска первого ETF на базе стейкинга в США. Согласно документам, поданным в SEC по форме N-1A, инвестиционный фонд будет построен на базе двух ведущих блокчейн-платформ — Solana и Ethereum, и будет использовать их стейкинг-механизмы для генерации доходности. Это решение делает новый продукт уникальным на фоне других криптовалютных ETF, существующих сегодня на рынке.
Вице-президент ETF Store Нейт Джерачи поддержал идею и заявил:
«Появление спотового SOL-ETF со стейкингом от REX Shares неизбежно. Похоже, компании комфортно продвигаться вперёд с их креативной структурой ’40 Act. Вот и всё».
Что же это за структура ’40 Act? Речь идёт о Законе об инвестиционных компаниях 1940 года, который регулирует работу инвестиционных фондов в США. Использование такой структуры для крипто-ETF — редкость, но это позволяет обойти более жёсткие процедуры регистрации и открыть новые пути к одобрению продукта со стороны SEC.
Ещё один аналитик Bloomberg, Джеймс Сейффарт, ранее в мае также упоминал об этом продукте, подчеркнув, что REX Shares использует необычную структуру корпорации типа C (C Corp) для подачи заявки. Эта структура обычно применяется в классических финансовых продуктах, но крайне редко используется в криптовалютной индустрии. По мнению Сейффарта, это может быть хитрым способом обойти необходимость подачи формы 19b-4 — стандартного метода утверждения ETF:
«У этой структуры есть свои плюсы и минусы. Один из плюсов заключается в том, что это был способ получить некоторое одобрение от SEC».
На фоне всей этой активности рынок также отреагировал ростом цены криптовалюты Solana. За последние сутки SOL подорожала на 3,6%, в то время как остальной рынок в основном оставался в боковом движении. На момент публикации новости монета торговалась около $151, согласно данным сервиса CoinGecko.
Эта инициатива от REX Shares не является единичным случаем. В июне другая крупная компания, Bitwise, также подала обновлённые заявки на создание ETF, основанных на Dogecoin и Aptos. Это говорит о всё более серьёзном интересе со стороны традиционных инвестиционных компаний к созданию криптовалютных фондов, особенно тех, которые выходят за рамки привычных BTC и ETH.
Что такое стейкинг и почему он важен?
Для лучшего понимания того, о чём идёт речь, стоит объяснить, что такое стейкинг. Это процесс, при котором владельцы криптовалют замораживают свои активы в блокчейне, чтобы участвовать в валидации транзакций и поддержке сети. За это они получают вознаграждение — обычно в той же криптовалюте. Этот механизм лежит в основе блокчейнов, работающих по алгоритму Proof-of-Stake (PoS), к которым относятся Ethereum и Solana.
Интеграция стейкинга в структуру ETF означает, что инвесторы, покупающие такие фонды, будут иметь возможность получать дополнительную прибыль за счёт стейкинговой доходности. Причём это может происходить без необходимости самостоятельно взаимодействовать с блокчейнами или разбираться в технических нюансах.
Это делает подобный продукт особенно привлекательным для институциональных и розничных инвесторов, которые хотят получать доходность от криптовалют, но не готовы брать на себя риски хранения приватных ключей или делегирования средств валидаторам.
Потенциальные риски и ожидания рынка
Несмотря на перспективность, важно понимать, что SEC всё ещё не дала официального одобрения. Хотя электронные письма и обратная связь от комиссии указывают на то, что процесс идёт, решение регулятора может быть отложено или изменено. Основные опасения SEC традиционно связаны с вопросами защиты инвесторов, прозрачности операций, механизмов оценки активов и управления рисками.
Если ETF от REX Shares действительно получит одобрение, это станет прецедентом и откроет двери для запуска аналогичных фондов от других компаний. Это также может существенно повлиять на развитие всей криптоотрасли в США, упростив доступ к цифровым активам для широкой аудитории.
Чем ETF со стейкингом отличается от обычного крипто-ETF?
Обычные криптовалютные ETF, такие как спотовые или фьючерсные, позволяют инвесторам косвенно владеть криптовалютами, отслеживая их цену, но не приносят никакой дополнительной доходности. То есть, инвестор получает прибыль или убыток только за счёт роста или падения стоимости актива.
ETF со стейкингом — это следующий шаг в эволюции криптовалютных фондов. Такие продукты не только отслеживают цену актива, но и приносят доходность за счёт участия в поддержке блокчейна. По сути, это аналог дивидендной акции: инвестор получает пассивный доход, не занимаясь управлением активами вручную.
Для крипторынка это может стать поворотным моментом, так как новый класс ETF повысит доверие к криптовалютам и откроет путь к более зрелой и стабильной финансовой экосистеме, где цифровые активы работают по аналогии с традиционными инвестиционными инструментами.
Если REX Shares удастся добиться одобрения от SEC, то американские инвесторы получат уникальную возможность зарабатывать на криптовалютах без необходимости покупать или хранить сами токены. Это упростит участие в крипторынке и может привести к новому этапу его институционализации.
Итог:
Новость о возможном запуске первого в США ETF со стейкингом на базе Ethereum и Solana отражает усилия индустрии по созданию более выгодных и понятных инвестиционных инструментов для широкой аудитории. Это не только повышает интерес к криптовалютам, но и способствует интеграции блокчейн-технологий в традиционную финансовую систему.
Добавить комментарий